Det skriver ABG Sundal Collier i den analys där rekommendationen för aktien dras upp till köp från behåll samtidigt som riktkursen justeras ned till 280 kronor (300).
Läs också: Dagens nya aktierekar
"Vi ansåg att aktiemarknaden överskattade potentialen när kursen toppade i maj, men vi argumenterar samtidigt för att marknaden i nuläget överdriver riskerna", skriver ABG.
JM-aktien har tappat drygt 100 kronor från toppen på 336:40 kronor strax före sommaren. Enligt investmentbankens estimat handlas JM nu till p/e om 8 för nästa års förväntade vinst, mot ett genomsnitt på 12,5 under de tre senaste åren.
"Vi tror att den rekordhöga värdeförändringen på byggrättsportföljen under 2016 minskar risken för ett större marginalfall under nästkommande tre till fyra år", skriver ABG som vidare anser att oron för att växande nyproduktionsutbud ska skapa ett större prisfall på svensk bostadsmarknad är "överdriven".
JM-aktien noterades cirka 3 procent högre kring 229 kronor tidigt på fredagseftermiddagen.
