Dyrare aktier efter boksluten

Börskommentar Boksluten har mötts med stigande kurser men prognoserna har inte hållit jämna steg. Placeras Per Ericson går igenom hur det slår på värderingarna.

Februari närmar sig sitt slut och därmed avslutas ännu en rapportsäsong. Boksluten för 2016 har överlag bjudit på positiva överraskningar och trots en stark avslutning på fjolåret har börsindex orkat klättra ytterligare en bit uppåt under rapportsäsongen.

Vinstprognoserna har inte hållit jämna steg med aktiekurserna under perioden och värderingarna, räknat på prognoserna för innevarande år, har stigit.

En av de verkliga vinnaraktierna de senaste två månaderna är Evolution Gaming med en kursrusning på över 30 procent. Spelbolagen har annars haft en rejält trög börstillvaro det senaste året. Även Netent har klarat sig bra men får nöja sig med en uppgång på 10 procent.

Evolution Gamings revansch har dock inte understötts av stigande vinstprognoser. De är upp 4 procent jämfört med för två månader sedan. Värderingen på innevarande års prognos har därför stigit 26 procent. P/e-talet för 2017 är idag cirka 30 vilket är i nivå med branschkollegan Netent.

Oriflame har stigit ännu kraftigare än Evolution Gaming de senaste månaderna. I Oriflames fall har prognoserna för de kommande åren till och med justerats ned något så värderingen har rusat 37 procent.

Andra aktier som blivit dyrare under rapportsäsongen är exempelvis Ericsson vars p/e-tal för innevarande år stigit drygt 20 procent. Det har skett genom en kombination av stigande aktiekurs och fallande vinstprognos. Samma faktorer, fast i ännu större omfattning, har gjort Opus Groups aktie 65 procent dyrare.

Noterbart är att även en aktieförlorare som Eltel fått en högre värdering trots att aktiekursen fallit 14 procent under perioden. Efter två vinstvarningar på kort tid har estimaten för 2017 kapats med en fjärdedel och p/e-talet för innevarande år har därmed stigit 12 procent.

Sänkta p/e-tal har däremot nischbankerna fått. Hoist, Nordax och Collector har alla blivit mellan 5 och 12 procent billigare under de senaste månaderna. Värderingarna varierar kraftigt mellan bolagen.

Bland de indextunga aktierna har förutom Ericsson även Volvo, SEB, Electrolux och Sandvik haft en stark kursutveckling medan framför allt Fingerprint Cards och H&M tappat mark. Fingerprints värdering har backat 18 procent de senaste månaderna och p/e-talet 7,7 på innevarande års prognoser är lägst utanför oljesektorn.

Sandviks värdering är oförändrad medan H&M:s backat något. I övrigt har p/e-talen stigit för de ovan nämnda bolagen.

En handfull råvarubolag återfinns bland kursvinnarna under de senaste två månaderna.  Råvarupriserna har stigit sedan slutet av förra året på förhoppningar om ökad ekonomisk aktivitet, satsningar på infrastruktur och produktionsbegränsningar från Opec.

Aktier som Lundin Mining, Enquest, Semafo och Boliden har alla stigit kraftigt. Lundin Petroleum har dock inte fått vara med och leka utan är ned 5 procent för perioden.

Vinstprognoserna i sektorn har också haft en blandad utveckling. Lundin Mining och Boliden tillhör de bolag där prognoserna justerats upp mest de senaste två månaderna medan Lundin Petroleum och Semafo hamnar i botten i den kategorin.

Vissa fastighetsbolag har fått revansch de senaste månaderna efter en svag utveckling under hösten. Till kursvinnarna hör Balder, Wallenstam och Wihlborgs. Även en del byggrelaterade bolag har fått en bra start på 2017. Systemair, Inwido, Peab, Alimak och Ahlsell noteras alla för tvåsiffriga procentuella kursuppgångar de senaste månaderna. Värderingarna har förutom i Ahlsell också ökat tvåsiffrigt.

Här nedan kan du själv botanisera bland aktierna och se hur kurser, prognoser och värderingar förändrats de två senaste månaderna, alltså över den senaste rapportsäsongen. Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till aktier som bevakas av minst fyra analytiker.

  Kursutv 2 mån. Föränd. Prog. v/a 2017 Föränd. p/e 2017  P/e 2017
Oriflame 31,6% -3,9% 36,9% 25,5
Evolution G. 31,0% 3,8% 26,2% 29,5
Lundin Mining 26,5% 21,6% 4,0% 22,7
Millicom 23,5% -12,2% 40,7% 35,8
EnQuest 23,0% -3,2% 27,0% 3,8
Opus Group  21,2% -26,4% 64,7% 27,4
Cloetta   18,1% 1,1% 16,9% 17,9
Sobi 17,5% -9,0% 29,1% 29,1
Semafo 17,0% -6,3% 24,9% 21,8
Systemair  16,7% 4,0% 12,1% 21,8
New Wave   16,4% 5,9% 9,9% 12,2
Boliden  15,3% 14,4% 0,8% 11,2
Inwido  14,6% 1,3% 13,1% 12,1
Peab   14,4% 3,6% 10,4% 14,6
AcadeMedia  14,2% 7,1% 6,6% 11,5
Com Hem  14,1% -5,8% 21,1% 35,8
Kinnevik   11,8% 23,0% -9,1% 27,0
Balder   11,7% -0,9% 12,8% 17,7
Alimak  11,5% 1,8% 9,6% 15,3
Attendo  11,5% -0,8% 12,3% 18,6
Tele2   11,4% -9,0% 22,4% 25,9
Sweco   11,4% 4,6% 6,5% 20,8
Ahlsell  10,8% 6,1% 4,4% 15,8
NetEnt   10,6% 0,7% 9,8% 30,8
MTG 10,4% -2,5% 13,3% 18,9
Hexagon   10,2% 2,5% 7,5% 21,1
Husqvarna   9,8% 1,5% 8,3% 16,8
Volvo   9,7% 6,1% 3,4% 16,0
Old Mutual 9,3% 2,0% 7,1% 12,1
HiQ  9,3% -3,7% 13,4% 20,3
Wallenstam   9,0% -5,2% 15,0% 34,9
JM  8,8% 4,0% 4,6% 12,3
Ericsson   8,8% -10,3% 21,3% 22,7
SCA 8,6% 0,5% 8,0% 19,3
Wihlborgs  8,0% 0,4% 7,5% 13,4
Holmen   7,9% 1,3% 6,5% 17,9
ÅF   7,7% 5,7% 1,9% 17,3
SEB 7,4% 1,6% 5,7% 13,8
Alfa Laval  7,1% 4,3% 2,6% 20,9
Beijer Alma   7,0% 1,8% 5,1% 19,4
Electrolux   6,9% 0,1% 6,8% 14,4
Sandvik  6,9% 7,0% 0,0% 19,5
Elekta   6,8% 0,8% 6,0% 31,9
Nobia  6,7% -0,7% 7,5% 14,5
Dustin  6,3% -0,7% 7,1% 16,7
ICA Gruppen  6,0% 3,1% 2,8% 16,5
Fabege  5,8% -0,2% 5,9% 29,0
Hexpol 5,3% 1,9% 3,4% 21,0
Atlas Copco   4,9% 4,1% 0,7% 21,9
Coor 4,9% -2,4% 7,5% 16,0
Saab   4,7% -3,3% 8,3% 22,3
Intrum Justitia  4,7% 3,2% 1,5% 15,4
Scandic  4,6% 0,0% 4,5% 11,4
SAS  4,5% -40,7% 76,4% 10,0
Avanza  4,5% 4,6% -0,1% 28,2
Atrium Ljungb. 4,5% -0,4% 4,9% 19,8
AstraZeneca  4,5% -7,0% 12,3% 16,0
Lifco   4,4% -0,1% 4,5% 19,8
ABB 4,3% -2,1% 6,5% 18,4
Pandox   4,2% -7,2% 12,3% 15,9
Bravida  4,0% 1,7% 2,3% 15,2
Nordea 3,9% 0,2% 3,7% 13,1
Recipharm   3,8% -5,7% 10,1% 20,4
Assa Abloy 3,7% -1,2% 5,0% 22,2
Bonava   3,6% 2,5% 1,1% 12,8
KappAhl  3,2% 0,3% 2,9% 12,8
Pfizer  3,2% -4,6% 8,2% 13,6
Thule  2,8% -1,9% 4,8% 19,3
Kindred 2,7% 4,6% -1,8% 15,7
SSAB 2,6% -1,7% 4,4% 22,5
Dometic  2,6% -0,1% 2,7% 14,3
Hufvudstaden   2,5% 0,4% 2,1% 29,9
Nokia  2,5% -12,5% 17,2% 21,5
Clas Ohlson   2,4% 0,1% 2,4% 19,2
Nibe   2,4% -1,4% 3,9% 24,7
Trelleborg   2,2% -1,4% 3,6% 16,2
Castellum  1,9% -10,1% 13,3% 14,6
Loomis   1,6% -1,3% 3,0% 15,1
SKF   1,6% -3,2% 4,9% 15,6
Lindab  1,5% -6,0% 8,0% 14,6
Nordnet   1,3% -2,1% 3,5% 19,9
Getinge   1,3% -4,1% 5,6% 13,3
Mekonomen  1,2% -6,6% 8,3% 13,1
Tieto 1,1% -4,2% 5,6% 16,1
Munksjö 1,0% -4,6% 6,0% 12,6
Swedbank   0,9% 0,9% 0,0% 13,9
Lagercrantz   0,9% 1,6% -0,7% 19,6
BlackPearl 0,9% 29,7% -22,2% 63,6
Haldex  0,6% -28,8% 41,4% 28,9
AAK  0,6% -2,2% 2,9% 22,2
Addtech   0,5% 2,8% -2,2% 20,3
Klövern   0,3% 2,5% -2,2% 10,0
SHB 0,0% 0,8% -0,8% 15,8
Hemfosa  -0,1% 3,5% -3,4% 10,1
Rezidor -0,3% -6,9% 7,1% 12,8
Collector  -0,5% 5,2% -5,4% 17,1
Skanska   -1,2% -0,7% -0,5% 16,8
Stora Enso -1,3% -9,1% 8,5% 13,7
Swedish Match  -1,5% -4,3% 3,0% 17,8
Axfood  -1,7% -4,6% 3,0% 19,3
Telia  -1,9% -0,4% -1,5% 12,2
Bilia   -1,9% -0,8% -1,1% 15,2
Humana  -2,4% -7,0% 5,0% 13,5
Moberg Ph. -2,6% -3,7% 1,1% 21,3
NCC   -2,9% -0,9% -2,0% 15,2
Tethys Oil  -3,3% 2,5% -5,7% 7,3
Magnolia  -4,4% 0,0% -4,4% 13,0
Diös  -4,4% 8,0% -11,5% 8,0
Lundin Petr. -4,9% -7,5% 2,8% 23,1
Lucara -5,3% -12,6% 8,3% 9,5
BillerudKorsnäs  -5,3% -1,6% -3,8% 14,6
Kungsleden  -5,5% -4,5% -1,1% 10,0
Securitas   -5,7% -3,2% -2,6% 15,4
H&M -6,0% -1,4% -4,7% 19,1
Nordax  -6,1% 1,8% -7,7% 11,4
Indutrade  -6,9% -3,0% -4,0% 17,5
Betsson   -6,9% -1,0% -5,9% 12,4
Gränges  -7,3% -2,5% -4,9% 10,9
Autoliv  -8,3% -11,3% 3,4% 16,3
Capio  -8,3% -0,6% -7,8% 13,2
Orexo  -11,6% -65,0% 152,4% 56,8
Hoist  -12,1% -0,2% -11,9% 10,4
Eltel  -14,1% -23,6% 12,4% 13,4
Fingerprint -24,0% -7,2% -18,1% 7,7
Snitt:  4,4% -1,9% 7,9% 18,5
         

Kommentarer (0)

Kommentarsfunktionen är avstängd för denna artikel.

Mer från förstasidan

Månadens köpvärda aktier och fonder

börs

Här finns Placeras alla strategidokument för juni

Placeras utländska aktieanalyser

Frankfurt

Det är lätt att köpa utländska aktier. Här finns ett urval av Placeras utlandsanalyser.

Sök på Placera

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
3-mån stibor - -
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -