Cykliska aktier förordas framför mer defensiva papper. Electrolux, Assa och SKF är möjliga köpkandidater. Det framkommer i en europeisk strategianalys från investmentbanken, daterad den 30 november.

Den starka BNP-tillväxten, en svag svensk krona, attraktiv värdering och kvantitativa lättnader talar för Sverige, skriver Morgan Stanley.

"Från ett aktiestrategiperspektiv bör den svaga kronan vara bra för den svenska marknaden i och med det höga exportberoendet. Vår preferens mot cykliskt talar också för den svenska börsen i och med den höga indexviktningen mot cykliskt", skriver Morgan Stanley som även lyfter fram att den Stockholmsbörsen för första gången sedan 2008 inte handlas med en premie mot övriga Europa.

Sektormässigt förordas, utöver exponering mot cykliskt samt råvaror, bland annat även banker.

"Cykliskt har generellt sett gått bättre än defensivt i inledningen av tidigare räntehöjningscykler från Fed", skriver Morgan Stanley som samtidigt påpekar att man ska vara försiktig med att dra för stora paralleller med historiken då denna Fed-höjningscykel blir unik i sin struktur.

Cykliska europeiska aktier har samtidigt gått sämre än globala ekonomiska indikatorer trendat under de senaste månaderna, framhåller Morgan Stanley som även anser att cykliskt värderas relativt lågt mot defensivt.

Bland enskilda aktier inom cykliskt där Morgan Stanley har rekommendationen övervikt lyfts - ur svensk synvinkel - Electrolux, Assa Abloy och SKF fram.

SKF återfinns, likt Sandvik och Boliden (båda med rekommendationen jämvikt) samt Volvo (med rekommendationen undervikt), bland bolag som handlas på lägsta "normaliserade p/e-tal", enligt Morgan Stanley.

Bland defensiva bolag med höga värderingar mot "normaliserat p/e", och som därför bedöms som mindre attraktiva, lyfts bland annat Tele2 och SCA (båda med rekommendationen jämvikt) samt ICA (utan rekommendation) fram. För samtliga dessa tre bolag har även långsiktig vinst per aktie fallit under de senaste två åren, enligt analysen.