Med det första kvartalet nu bakom oss är det snart dags för ännu en rapportsäsong att rulla igång. Börsen som helhet har inlett det nya året med att stiga drygt 4 procent samtidigt som vinstestimaten överlag har fortsatt nedåt.

Utgångsläget inför rapporterna för det första kvartalet är således det vanliga: värderingarna har stigit under de senaste tre månaderna.

Det är en trend som pågått under en lång rad kvartal nu. Vinstprognoserna har byggts på förväntningar om en återhämtning i efterfrågan som hela tiden fått skjutas på framtiden. Estimaten har därför fått lov att justeras ned efter varje rapportsäsong. Samtidigt har börskurserna stigit kraftigt och resultatet blir stigande p/e-tal.

Även efter bokslutsrapporterna har prognoserna sänkts. För de knappt 100 bolag som ingår i vår lista här nedan hamnar snittförändringen av prognosen för 2014 på -3,0 procent under de senaste tre månaderna.

Samtidigt har aktiekurserna i snitt stigit med 7,9 procent och p/e-talen för 2014 ligger i snitt nästan 12 procent högre idag än de gjorde inför den senaste rapportsäsongen. Då har ändå vissa aktier hunnit skilja av sina utdelningar för året vilket allt annat lika sänker kursen och därmed också värderingen.

Bland de tunga namnen hamnar Volvo som vanligt högt upp när vi rankar bolagen efter hur mycket p/e-talet stigit under det gångna kvartalet. Volvos värdering är idag 30 procent högre än för tre månader sedan. Med ett p/e-tal på 21,4 räknat på vinstprognosen för 2014 börjar det innevarande året redan se avskrivet ut när det gäller aktiemarknadens syn på aktien.

Andra tungviktare som värderas mer än 15 procent högre idag än för ett kvartal sedan är Lundin Petroleum, Husqvarna, ICA Gruppen, Tele2, Meda, Lundin Mining, Astra Zeneca, Ericsson, Peab, Saab, Tieto, Millicom, JM och Skanska.

Det finns dock även några storbolag som värderas lägre idag än för ett kvartal sedan: Teliasonera, Holmen, Elekta, H&M, Swedbank, Getinge och SCA tillhör den skaran. Några stora prognoshöjningar är det dock inte som ligger bakom den fallande värderingen utan snarare lägre aktiekurser.

Holmen är undantaget med en prognoshöjning på drygt 6 procent.

SAS, Medivir och Clas Ohlson är de bolag som fått se störst upprevideringar av sina vinstprognoser för 2014 efter de senaste rapporterna.

I SAS fall rör det sig om en stor positiv engångspost som tagits in i prognoserna. Clas Ohlson levererade däremot en stark rapport senast och Medivir har noterat framgångar med sitt medel mot hepatit-C.

Trots nedrevideringarna bygger dagens relativt höga värderingar fortfarande på förväntningar om att 2014 kommer att bjuda på stigande volymer och stärkt lönsamhet. I samband med bokslutsrapporterna talade många bolag om att de nu såg tecken på en ljusning framför allt i Europa.

Sedan dess har dock SKF flaggat för att den återhämtning bolaget tyckte sig se har mattats av och att efterfrågan snarare varit oförändrad jämfört med närmast föregående kvartal.

I den stundande rapportsäsongen blir det därför i vanlig ordning viktigt att se hur orderläget ser ut och höra vad bolagen har att säga om efterfrågeläget.

Nedan ligger hela listan över hur kurser, prognoser och värderingar utvecklats under de senaste tre månaderna. Estimaten avser vinst per aktie under innevarande räkenskapsår. Källa är databasen Factset och vi har avgränsat listan till bolag där minst fyra analytikers estimat ligger till grund för snittprognosen.

Här är Placeras sammanställning över de viktigaste kvartalsrapporterna och vilka datum de presenteras.

Här kan du även läsa Placeras sammanställning över vilka bolag som väntas dela ut mest pengar i vår.