Svenska statspappersräntor steg något på förmiddagen efter en stark BNP-rapport, men vände senare ner när tyska räntor fortsatte sjunka. Vid stängning hade den svenska tioårsräntan sjunkit 1 punkt, till 0,74 procent, medan räntegapet mot den tyska motsvarigheten vidgades till 6 punkter (4).
Euron försvagades 4 öre mot kronan, till 9:45, medan dollarn stärktes 5 öre till 8:65. TCW-index sjönk till 133,00 (133,14)
Enligt SCB:s snabbestimat steg Sveriges BNP med 1,0 procent under andra kvartalet jämfört med första kvartalet, och steg 3,0 procent jämfört med andra kvartalet 2014. Enligt SME Direkts prognosenkät väntades +0,7 respektive +2,6 procent, Riksbanken väntade +2,5 procent på årsbasis enligt prognosbanan från i juli.
SCB noterar att nettoexporten bidrog med 0,6 procentenheter till BNP-ökningen under andra kvartalet. Exporten steg 0,9 procent, drivet av +2,9% för tjänstexporten, medan importen sjönk 0,4 procent.
Antalet arbetade timmar steg endast 0,1 procent vilket tyder på att det handlar om produktivitetsdriven tillväxt, BNP-statistiken ger därmed inte hjälp för en inflationsfokuserad Riksbank.
Olle Holmgren, SEB, noterade i ett kundbrev att accelerationen i BNP främst drevs av nettoexporten, men det är fortsatt privatkonsumtion och investeringar som är de viktigaste drivkrafterna i svensk ekonomi (även om privatkonsumtionen inte riktigt nådde upp till förväntningarna andra kvartalet).
Torbjörn Isaksson, Nordea, noterade att det positiva BNP-utfallet innebär något minskat tryck på Riksbanken, men givet Riksbankens inflationsfokus håller Nordea fast vid sin prognos om att reporäntan kommer att sänkas igen i september.
Torbjörn Isaksson påminde också om att snabbestimatet på BNP andra kvartalet ofta revideras (mer säkra data kommer i september). Torsdagens statistik bör därmed tas med en nypa salt.
Även Spanien rapporterade preliminär-BNP för andra kvartalet på torsdagen, även där växte ekonomin med 1,0 procent jämfört med första kvartalet, vilket var i linje med förväntningarna.
Euroområdets konjunkturbarometer visade en oväntad uppgång i juli, till 104,0 från 103,5. Liksom i Sverige var det näringslivet som drev uppgången medan hushållssentimentet försämrades något.
I Tyskland ökade antalet arbetslösa oväntat med 9.000 personer i juli, väntat -5.000. Preliminär inflationsdata för juli från Spanien och Tyskland kom sammantaget in något lägre än prognos vilket kan innebära viss nedåtrisk mot fredagens preliminära KPI-data för hela euroområdet, där prognosen pekar om att inflationstakten var oförändrad på 0,8 procent.
Dollarn stärktes och USA-räntor steg svagt efter uttalanden från Fed i samband med onsdagskvällens räntebesked. Ledamöterna beskrev arbetsmarknaden i något ljusare termer, och enbart baserat på arbetsmarknadsfaktorer verkar dörren för en räntehöjning i september vara vidöppen, men låg inflation kan tala för senare "liftoff".
Data på torsdagen visade att USA:s BNP ökade preliminärt 2,3 procent uppräknat i årstakt under andra kvartalet. Det var något lägre än väntade +2,5 procent, men samtidigt reviderades första kvartalet till +0,6%, från -0,2%. Privatkonsumtionen ökade mer än prognos, +2,9 procent, vilket gav ett BNP-bidrag på 1,99 procentenheter.
BNP-statistiken visade samtidigt ett något högre pristryck än väntat, Federal Reserves favoritmått på inflationen, core PCE, ökade 1,8 procent mot väntade 1,6 procent (och upp från 1,0 procent första kvartalet).
Revidering av tidigare data visade samtidigt att BNP perioden 2011-2014 steg i genomsnitt 2,1 procent per år, tidigare beräkningar antydde en tillväxttakt på 2,4 procent.
Dollarn fortsatte att stärkas mot euron efter BNP-statistiken, och euron pressades ytterligare av uppgifter i Financial Times om att IMF-styrelsen ska ha beslutat om att inte delta i ett tredje stödprogram till Grekland. Dessa uppgifter bidrog också till viss ytterligare nedåtpress på tyska räntor.
USA-räntorna vände samtidigt något ned när ränteskillnaden mot Tyskland började göra USA-papper attraktiva. Vid stängning noterades tioårsräntan till 2,27 procent, oförändrat från vid samma tid på onsdagen.
