Placera bedömer det som svårt att se multipelexpansion för H&M framöver utifrån marknadsförutsättningarna. Aktien ses som rättvist värderad och ett neutralt råd lämnas för aktien.

Något som pekar på att H&M klarar av konkurrensen är att man haft mer fullprisförsäljning än väntat, och kombinerat med en stark kostnadskontroll så återvände bolaget också till vinst redan i det tredje kvartalet mot föregående kvartal.

"Men i en värld av ökad online-försäljning se bör konkurrensen också öka för H&M även om det just nu går ganska bra för bolaget på denna front. Detta är denna största osäkerheten för H&M på lång sikt då e-handeln sänker inträdesbarriärerna för nya modeaktörer", förklarar analystjänsten som bedömer att vinstvisibiliteten försämrats.

Carl Becht
carl.becht@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire