STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Sandvik är på tisdagen återigen först ut av de stora svenska verkstadsföretagen att presentera kvartalssiffror.

Sandvik väntas redovisa ett resultat före skatt på 0,56 miljarder kronor för det fjärde kvartalet, enligt en sammanställning av 14 analytikers prognoser som Infront Data har gjort. Det vore en vinstminskning med 86 procent från motsvarande kvartal året innan. Minskningen beror huvudsakligen på engångsposter om cirka 4,2 miljarder kronor med koppling till avyttringen av majoriteten av Drilling and Completions (Varel).

Det justerade rörelseresultatet väntas ha stigit med 6 procent till 4,99 miljarder kronor.

Drygt halvvägs in i oktober upplevde Sandvik att efterfrågenivån inom bolagets mest konjunkturkänsliga affärsområde Sandvik Machining Solutions (SMS) hade varit ganska tuff i början av det fjärde kvartalet, uppgav Sandviks avgående vd Björn Rosenström vid förra rapporten.

Snart ska Björn Rosengren lämna Sandvik för att bli vd för kraft- och automationsjätten ABB som har ett ungefär dubbelt så stort börsvärde.

Sandvik-aktien har återhämtat sig rejält under hösten, efter att ha varit pressad kring i somras när Sandvik presenterade personalnedskärningar sedan bolaget under andra kvartalet upplevt att aktiviteten på marknaden inom tidig-cykliska verksamheter försvagats.

"Sandviks tidiga cykliska exponering har enligt vår bedömning varit den huvudsakliga drivkraften för bolagets starka kursutveckling på sistone. Vi ser dock risk för besvikelser när det gäller orderingången för affärsområdet SMRT (som är inriktad mot gruvsektorn), och svagare marginaler inom affärsområdet SMS", skriver banken DNB som har rekommendationen behåll.

DNB har även justerat ned sina vinstestimat i spåren av den starkare kronan.

Analytikerna tror att orderingången sammantaget har minskat något, främst inom affärsområdet SMS. RBC Capital Markets räknar med att den kortsiktiga efterfrågan inom SMS har bromsat ytterligare, om än i långsammare takt.

"Momentumet inom affärsområdet SMRT (inriktat mot gruvor) torde dock stärkas under de kommande kvartalen när höga guldpriser ger upphov till ersättningsinvesteringar på utrustning", skriver RBC.

Credit Suisse förväntar sig att nedgången för den organiska orderingångsutvecklingen förvärrades i fjärde kvartalet med tanke på en tuff jämförelsesiffra. Credit Suisse räknar dock med ett att kassaflödet var starkt tack vare ytterligare lagerminskningar.

"De viktigaste siffrorna blir organisk tillväxt och marginal i affärsområdet SMS", skriver en annan investmentbank, Morgan Stanley.

"Den enkla spelstrategin antyder att man bör positionera sig för uppgång i aktien inför det sista kvartalet med en vd som har uppnått mycket under fem år och som sannolikt vill lämna med flaggan i topp", skriver Morgan Stanley som dock befarar att den underliggande utvecklingen och valutaläget inte kommer att ha varit särskilt stödjande.

Generellt för verkstadssektorn anser Morgan Stanley att utsiktsuttalanden och inköpschefsindex sannolikt kommer att vara viktigare faktorer för aktieutvecklingen för verkstadsbolagen än företagens kvartalssiffror.

Deutsche Bank, som nyligen gav köprekommendation på Sandvik, anser att aktiemarknaden missar de strukturella förändringar som redan har skett hos Sandvik i form av decentralisering, ökad outsourcing och proaktiva kostnadsnedskärningar, samt kommande förändringar såsom den väntade avknoppningen av affärsområdet Sandvik Materials Technology (SMT).

Angående fjärde kvartalet räknar Deutsche Bank med att efterfrågan inom gruvsektorn samt olje- och gasbranschen torde ha varit stark, medan kundaktiviteten i kortcykliska verksamheter torde förbli mycket svag.

"Överlag förväntar vi oss en fyraprocentig organisk ordernedgång och ett treprocentigt intäktsfall, lett av högre ensiffriga nedgångar inom affärsområdet SMS", skriver Deutsche Bank.

Enligt prognossammanställningen väntas en utdelning för helåret 2019 om i genomsnitt 4:46 kronor per aktie, vilket vore en uppgång från 4:25 kronor ett år tidigare.

Sandviks delårsrapport offentliggörs tisdagen den 21 januari klockan 08.00. En rapportpresentation hålls klockan 10.00. Veckan efter kommer delårsrapporter från bland andra sektorkollegorna Atlas Copco och Epiroc.

Graf: Sandviks aktie de senaste tolv månaderna

Bildkälla: Infront

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt