STOCKHOLM (Direkt) Livekasinounderleverantören Evolution Gaming hade fram till i början av året en enastående kursresa sedan det noterades på First North våren 2015. Men när bolaget flaggade för högre investeringskostnader, alltså lägre lönsamhetsmarginaler, för det första halvåret skyndade placerarna mot säljdörren.

Dock inföll ett lugn i och med vårens rapport, och sommarens rapport överträffade förväntningarna rejält och lyfte aktien till nya rekordnivåer. Sedan dess har dock aktien successivt fallit tillbaks efter att den svenska spelsektorn generellt omvärderats och noterat fallande värderingar och omdömen.

"Vi har noterat den dämpade handeln i aktien sedan senaste rapporten som vi betraktar som en del i en generell sänkning av den nordiska sektorn inför den svenska omregleringen", skriver Danske Markets med köprekommendation.

I mitten av det tredje kvartalet öppnade livekasinobolaget, som sedan tidigare har en kanadensisk studio, en USA-studio i New Jersey.

"Evolution har nyligen lanserat med kasinooperatörer i New Jersey och med expansionen av studios i till exempel New Jersey och Tbilisi borde bolaget ha mer än 500 bord i drift tills årsskiftet, tror vi", skrev DNB Markets nyligen med köpråd.

Pareto Securities, också med köp, kommenterar insteget i USA.

"Marginalerna i USA kommer av allt att döma vara lägre än koncernsnittet på grund av högre kostnadsnivåer, en annorlunda spel-mix och behovet av lokala servrar", skriver Pareto som önskar sig mer information kring USA-lanseringen.

Evolution Gaming upprepade sin bedömning i somras om en lönsamhet för 2018 i linje med förra årets ebitda-marginal på drygt 45 procent.

Enligt Infront Datas konsensus med fem bidragande analytiker, av totalt tio, väntas en marginal på drygt 44 procent för helåret. För 2019 och 2020 spår analytiker en ebitda-marginal som kretsar strax över 45 procent enligt Infront Data.

För det aktuella tredje kvartalet väntas intäkterna växa med närmare 37 procent till drygt 62 miljoner euro med en ebitda-marginal på drygt 44 procent, enligt Infront Data.

ABG, med säljråd, höjde dock nyligen ett varningens finger för livekasinobolagets senaste års asiatiska framfart. Och pekade på att Asien till stora delar utgör en så kallad grå marknad där spel på nätet skulle kunna betraktas som illegalt.

Rapporten väntas på onsdagen den 24 oktober klockan 7.30. En telefonkonferens inleds klockan 9.00.

Snittestimatet som Nyhetsbyrån Direkt använder i rapporttelegram är baserat på estimat från minst tre analytiker i en sammanställning av Infront Data. Gruppen som bidragit till snittestimatet utgör en del av det totala antalet analytiker som löpande följer bolaget och gör estimat över kvartalsresultat. Snittestimatet bör därför ses som en indikation om var förväntningarna ligger.

Henrik Svensson +46 8 5191 7924

Nyhetsbyrån Direkt