STOCKHOLM (Direkt) Fastighetsbolaget Wallenstams 14-procentiga kursuppgång sedan årsskiftet har gjort att aktien ser ansträngt värderad ut.

Det skriver Carnegie i den analys där rekommendationen dras ned till sälj (behåll) kombinerat med uppjusterad riktkurs till 80 kronor (75).

Till aktiekurs strax under 90 kronor är värderingen runt 1,2 gånger Carnegies bedömningar av substansvärdet samt omkring 30 gånger kassaflödesmåttet cash earnings för innevarande helår, påpekas det i analysen.

"Vi har en något lägre bedömning om substansvärdes-tillväxten per år jämfört med Wallenstams mål om 10 procent. Men även om vi antar en årlig tillväxt om 10 procent av substansvärdet skulle det endast resultera i ett substansvärde om 92 kronor per aktie år 2020", skriver Carnegie.

Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt