Concordia Maritime publicerade idag sin Q2-rapport för räkenskapsåret 2017. Nedan finner ni en kort kommentar på rapporten, men längre fram följer vi sedvanligt upp med en uppdaterad analys. 

Concordia redovisade en omsättning för det andra kvartalet om 211,1 MSEK (280,8) vilket motsvarar en minskning om -24,8% Y/Y. Justerat för EO Q2 2016 minskade omsättningen med -11,7% Y/Y. Den lägre omsättningen Y/Y härleds främst något lägre spotbefraktningsintäkter som sjönk med 11,1% och uppgick till 179,5 MSEK (201,8). Till detta redovisade Concordia även svagt sjunkande timecharterintäkter om 31,6 MSEK (37,3) motsvarande en minskning Y/Y om 15,3%. Omsättningen kom in 12,3% över våra estimat och härleds högre spotbefraktingsintäkter än vi räknat med. Sett till raterna på spotmarknaden outperformade Concordia ännu ett kvartal marknaden med råge. Den genomsnittliga intjäningen för Concordias produkttankers sjönk med 39,4% Y/Y och blev 11 700 USD/dag (19 300), men 21,9% högre än marknaden vars intjäning uppgick till 9 600 USD/dag (12 900). Concordias genomsnittsrater för produkttankerflottan kom in 12,5% över vårt estimat om 10 400 USD/dag. Utvecklingen inom Suezmax var något svagare än produkttankers där den genomsnittliga intjäningen uppgick till 17 300 (33 300) motsvarande en minskning om 48,0% Y/Y vilket trots det var 13,8% bättre än marknadens genomsnitt om 15 200 (27 900). Genomsnittsraten för Suezmax kom in i linje med vår prognos om 17 300 USD/dag.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -45,4 MSEK (-34,4) vilket motsvarar en EBIT-marginal om -21,5% (-12,3). Marginalkontraktionen om 926 bps Y/Y härleds främst en fortsatt svag marknad med sjunkande rater. Vi estimerade en EBIT om -31,6 MSEK motsvarade en marginal om 16,8% marginalkontraktionen om 471 bps i förhållande till vårt estimat härleds högre opex.

Vad det gäller marknaden håller management sin outlook oförändrad, och menar att 2017 bör bli