Magnolia publicerade idag sin delårsrapport för Q1, läs den här. Nedan finner ni en kort kommentar på rapporten, men längre fram följer vi sedvanligt upp med en uppdaterad analys.

Betydligt sämre än väntat
Magnolia Bostad redovisade en rapport för det första kvartalet som var betydligt sämre än vad vi hade räknat med. Utfallet blev 130 lägenheter där vi hade räknat med 266 stycken, ned från 424 sålda lägenheter motsvarande period föregående år. Omsättningen minskade till 71 MSEK (210) gentemot vår prognos om 128 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 14 MSEK (100) där vi hade räknat med 47 MSEK. Rörelsemarginalen minskade således till 19,7 procent (47,3). Analyserar vi kostnaderna i mer detalj ökade personalkostnaderna till 8 MSEK (4) vilket är hänförligt den relativt stora personalexpansion bolaget har genomfört de senaste sex månaderna. Därutöver uppvisade resultat från intresseföretag ett negativt resultat om 4 MSEK. I posten återfinns bland annat delägda Sollentuna Stinsen JV AB som förvärvades i slutet av 2016. Vi hade räknat med ett positivt resultat om 3,1 MSEK och har således överskattat kassaflödesfastighetens intjäningskapacitet. I övrigt bör tilläggas att det av naturliga skäl är svårt att estimera Magnolia Bostad på kvartalsbasis eftersom många affärer är av relativt stor karaktär och vinsten per lägenhet kan variera stort mellan respektive försäljning. Minoritetens andel av resultatet blev -1 MSEK (10) och EPS uppgick till -0,20 SEK (2,01) där vi hade räknat med 0,49 SEK.
 
Minskad transparens från och med nu
Under och efter kvartalet rådde fortsatt aktivitet där bolaget tecknade avtal om förvärv av tre tomträtter i Bredäng, Stockholm. Fastigheterna omfattar cirka 19 tkvm mark och Magnolia Bostad kommer driva detaljplan för cirka 700 bostäder, ned från 7-800 bostäder vid datumet för pressmeddelandet. Därtill kan tilläggas ett större markförvärv om 238 tkvm i Tumba under det första kvartalet där Magnolia Bostad avser driva detaljplan för frä
...