SEB
SHB SÄNKER REK TILL SÄLJ (BEHÅLL) (NY) (Direkt)

2021-04-15 13:39

(Tillägg: från tredje stycket)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Handelsbanken Capital Markets sänker sin rekommendation för SEB till sälj från behåll. Riktkursen höjs samtidigt till 98 från 94 kronor.

Det framgår av en uppdatering från banken.

Handelsbanken motiverar rekommendationssänkningen med två faktorer: svag lånetillväxt från företagen, samt det faktum att aktien handlas med en premie mot sektorn på cirka 20 procent.

Efterfrågan från företag bör enligt Handelsbanken gradvis öka under de kommande kvartalen, om än i långsam takt då företagens återhämtning bedöms behöva tid på sig. Därför räknar banken med begränsad tillväxt i företagsutlåningen under såväl första som andra kvartalet.

SEB:s bostadsutlåning går samtidigt bra, enligt tillgänglig statistik, och Handelsbanken räknar med att SEB:s räntenetto under första kvartalet utvecklas i stort sett oförändrat.

Kapitalet under förvaltning bedöms ha ökat under det gångna kvartalet, delvis drivet av gynnsam utveckling på de finansiella marknaderna. Kortverksamheten riktad mot företag har enligt Handelsbanken sannolikt förblivit dämpad, bland annat på grund av fortsatta reserestriktioner.

Börsens förväntningar om att ett återöppnande av samhället ska lyfta banken har lett till att SEB-aktien gått starkare än konkurrenterna. Sett till p/b-talet (aktiekurs/bokfört värde) handlas SEB till en premie på cirka 20 procent jämfört med sektorn i övrigt.

SEB:s kapitalbas bedöms som stark och kärnprimärkapitalrelationen antas ökat till 21,1 procent, att jämföra med kraven som i fjärde kvartalet var 14,1 procent. Därmed skulle SEB ha överskottskapital på omkring 30 kronor per aktie.

Handelsbanken sänker estimaten för SEB:s vinst per aktie för 2021, baserat på en förlängd period med dämpad tillväxt i företagsutlåningen och lägre nivåer på andra intäkter. Beträffande 2022-2023 höjs estimaten för räntenettot, för att reflektera stöd från högre räntor och lägre kreditförluster.

SEB:s riktkurs höjs som en följd av Handelsbankens omvärdering av sektorn, men rekommendationen sänks till sälj eftersom nuvarande aktiekurs inte bedöms innehålla någon uppsida.

David Djuphammar +46 8 5191 7913

Nyhetsbyrån Direkt


SEB A - I dag

{point.key}

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Guld - -
Silver - -
Koppar - -