(Tillägg: från stycke tre)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kepler Cheuvreux sänker sin rekommendation för Holmen till minska från tidigare behåll. Riktkursen sänks till 280 från 310 kronor.

Det framgår av en analys som släpptes på fredagen.

Kepler Cheuvreux sänker sina estimat för Holmen, trots en mer positiv syn på träverksamheten och positiva förvärvseffekter.

"Vi ser ett mycket svagt momentum för resultatet samt att aktien handlas nära all-time high gör att vår avkastning för det fria kassaflödet är rekordlåg", heter det.

Exklusive förvärvseffekter sänker analyshuset prognoserna för ebitda för 2020-2021 med 9 respektive 12 procent. Vidare sänks värderingen av "summan av delarna" till 284 kronor från 318 kronor.

"Tack vare bolagets skogsverksamhet är resultatet stabilare än de flesta andra skogsbolag. Utsikterna för pappersverksamheten blir dock allt mer deprimerande samt att kartongverksamheten är mycket exponerad mot den svagare USD", heter det i en svensk översättning av Keplers analys.

Aktien i Holmen hade tappat 1,1 procent till 298:60 kronor vid 10.50-tiden på fredagen.

Börsredaktionen +46 8 51917911 https://twitter.com/Borsredaktion

Nyhetsbyrån Direkt