Den senaste månadens teknikfondsvinnare

Fondkommentar Den senaste månaden har varit årets bästa period för teknikfonder som annars haft ett ovanligt tungt år med stora minusavkastningar. Placera synar teknikfondernas avkastning den senaste månaden.

Den senaste månaden har varit en stark månad för globala börser och extra tydligt var trenden att investerare börjat återvända till globala teknikbolag.

Vändningen kom precis när teknikaktier nått den lägsta övervikten hos investerarna sedan december 2008 och allokeringen till aktier den lägsta sedan Lehmankraschen, enligt Bank of Americas senaste investerarenkät som kom i mitten på juli.

Det finns flera förklaringar till den goda utvecklingen men framför allt var det en kombination av bra rapporter från flera globala teknikbolag och att den amerikanska tioåriga räntan sjunkit tillbaka från höga nivåer. Faktorer som skapat ett förnyat köpintresse och högre riskaptit.

Sista veckan i juli var en hektisk rapportvecka då de stora teknikjättarna Microsoft, Alphabet som är Googles moderbolag, Apple och Amazon levererade sina rapporter.

Bolagen kom in bättre än vad marknaden väntat sig vilket gav upphov till ett lättnadsrally i teknikjättarna. Tillsammans väger de amerikanska teknikjättarna närmare 20 procent av de stora aktieindexen i USA, vilket hjälpte till att skapa betydande uppgångar i flera aktieindex.

Den viktiga amerikanska 10-årsräntan har under perioden rör sig söderut. I mitten på juni toppade tio-årsräntan på 3,5 procent och handlas nu på 2,8 procent. En nedgång som gynnar tillväxt- och teknikbolag som spås ha större vinster i framtiden.

Räntenedgången kom i spåren på lägre inflationsförväntningar och att finansmarknaden räknar med att en svagare global ekonomisk utveckling leder till kortare och mindre aggressiv räntehöjningscykel från den amerikanska centralbanken Fed.

Viktiga inflationsdrivande indikatorer är priserna på de viktiga industrimetallerna koppar, zink och bly. Industrimetaller som tillsammans med oljan sjunkit betydligt i pris senaste månaden. Oljepriset inledde julimånad på 111 dollar fatet och handlas nu på 95 dollar fatet. Så sent som den 8 juni var oljepriset 123 dollar fatet. Fallande råvarupriser innebär för industribolagen som i sin tur är positivt för vinstmarginalerna och de behöver höja priserna.

En annan faktor som talat för teknikfondernas fördel är att många investerare valt att täcka delar av sina utestående blankningar i de stora teknikbolagen och inte minst i Nasdaq 100 terminer.

Placera har listat alla teknikfonder i Avanzas fondutbud som omfattar 33 fonder. Alla fonder förutom två har plusavkastning. Fondkategorin, ny teknik har i genomsnitt ökat 7,4 procent den senaste månaden. Det är sämre än det globala teknikindexet, MSCI ACWI Information Technology som stigit 9,5 procent.

Bara en tredjedel av teknikfonder har lyckats bättre än kategorisnittet och bara sex fonder har lyckats klå jämförelseindexet MSCI ACWI Information Technology.

    Teknikfond 1 månad i år 1 år
1   JMP US Technology 12,4% −20,31% −14,32%
2   BGF FinTech A2 10,7% −20,13% −29,52%
3   BGF Next Generation Technology A2 10,4% −28,77% −29,64%
4   GP Bullhound Global Technology A 10,2% −12,30% −11,04%
5   BGF Future of Transport A2 9,9% −6,41% −2,86%
6   UBS (Lux) EF Tech Opp (USD) P acc 9,5% −17,36% −12,11%
7   BGF World Technology A2 9,4% −18,93% −17,12%
8   Swedbank Robur Technology A 8,8% −12,73% −0,78%
9   Thematica – Future Mobility Retl SEK Acc 8,3% 0,3% 22,0%
10   Allianz Global Artfcl Intlgc AT EUR 8,1% −19,34% −18,74%
11   Franklin Technology A Acc USD 7,8% −20,45% −13,75%
12   SEB Teknologifond 7,3% -20,10% -17,35%
13   Jupiter Global Equity Gr Unc L USD Acc 6,4% −12,43% −6,46%
14   PLUS Teknologi Sverige Index 6,1% −24,71% -
15   Avanza World Tech by TIN 6,0% −18,60% −13,92%
16   Go Blockchain Fund A 5,7% −21,44% −22,10%
17   Swedbank Robur Ny Teknik A 5,5% −23,20% −28,82%
18   Threadneedle (Lux) Global Tech AU USD 5,4% −9,97% 5,35%
19   Lannebo Teknik 5,3% −10,20% −2,56%
20   Janus Henderson Hrzn GlbTechLdrs A2USD 5,3% −13,89% −7,92%
21   Fidelity Global Technology A-Dis-EUR 4,6% −3,30% 3,63%
22   Augmented Reality Fund A 4,5% −17,02% −13,91%
23   Skandia Time Global 4,3% −2,51% 3,59%
24   White Fleet GP Bullhound GblEsportsR SEK 3,9% −13,98% −10,39%
25   Lannebo Teknik Småbolag 3,7% −15,20% −12,31%
26   TIN Ny Teknik A 3,0% −30,18% −32,02%
27   DNB Teknologi A 1,4% −1,82% 1,93%
28   Pictet-Digital R USD 1,3% −16,38% −20,51%
29   Öhman Global Growth A 1,3% −19,15% −16,72%
30   DNB Fund Technology retail A 1,0% −2,12% 1,01%
31   Schroder ISF Digital Infras A Acc $ 0,3% −8,00% -
32   eSports Fund −0,2% −18,3% −25,71%
33   Allianz Cyber Security AT USD Acc −0,3% −22,5% −14,13%
    Morningstar: Ny teknik 7,4% −27,2% −26,0%
    MSCI ACWI Information Technology index 9,5% −18,4% −11,0%
    Nasdaq 100 index 8,5% −19,4% −12,9%
    Källa: Morningstar & Avanza den 8 augusti      

 

JPM US Technology A har imponerat med en avkastning på 12,4 procent. Fonden är aktivt förvaltad och investerar i väletablerade teknikbolag och även i mindre teknikbolag med bas i USA. Joseph Wilson är förvaltare och varit med och förvaltat fonden sedan januari 2017 och sedan maj i fjol är Eric Ghernati medförvaltare.

Fonden består till 27 procent av små- och medelstora bolag, vilket är betydligt mer än jämförelseindex. Fondens klart största undersektorer är mjukvarusektorn på 38 procent, följt av halvledarbolag med 29 procent.

Fonden investerar i 60 aktier och har en tydlig riskspridning, de 10 största innehaven väger 31 procent. Det största innehavet är söktjänsten Googles noterade moderbolag Alphabet på drygt 5 procent, och har varit med i fonden sedan år 2015.

Det näst största innehavet är halvledardesignbolaget Synopsis och hör till en av fondens bästa bidragsgivare det senaste året. Av de stor amerikanska teknikjättarna hittar vi även Tesla bland fondens största innehav med en vikt på 3,6 procent.

Vi hittar hela tre fonder bland de fem bästa från världens största fondbolag Blackrock.

Bäst har månaden varit för BGF FinTech A2, fonden förvaltas av Vasco Moreno. Han investerar i medelstora teknikbolag verksamma inom finansindustrin och som är yngre och mindre etablerade.

Knappt 60 procent av fonden består av små- och medelstora bolag, vilket är en stor avvikelse från både kategorisnittet och jämförelseindex som innehåller betydligt fler storbolag. USA-bolag utgör den största delen på hela 74 procent. Italien är näst störst på 7 procent. 

Mjukvarubolag utgör den största delen på 46 procent, följt av fintech-bolag inom digitala transaktioner på 23 procent. Riskspridningen är bra i fonden, de tio största innehaven väger 35 procent.

San Fransiscobaserade finansbolaget Charles Schwab är fondens största innehav på drygt 5 procent. Vi hittar betaltjänstbolagen American Express, Global Payments och Paypal bland fondens tio största innehav.

På tredjeplats hittar vi nästa Blackrockfond. BGF Next Generation Technology A2 som tappat mer än 28 procent i år, men den senaste månaden har den fått revansch med en uppgång på drygt 10 procent.

Fonden letar efter vinnare inom framtidsteman som artificiell intelligens, automatisering, robotisering och nya betalningslösningar.

Förvaltaren Tony Kim letar efter innovativa mindre bolag med hög tillväxt. Då fonden letar efter mindre tillväxtbolag inom nya heta sektorer blir det förhållandevis många mindre investeringar för att reducera risken, totalt har fonden drygt 100 aktier. 

Största undersektor är mjukvarubolag på 35 procent följt av halvledarbolag med 28 procent. Även den här fonden har en majoritet investerat i små- och medelstora bolag.

Tesla är fondens största innehav på 3,6 procent. Fonden näst största bolag är Synopsis som även fanns i JMP US Technology.

GP Bullhound Global Technology Fund lyckas klämma in sig mellan två Blackrockfonder och intar listans fjärdeplats med en avkastning på 10,2 procent.

Det är en global teknologifond som investerar långsiktigt i trender som gynnas av stora fundamentala teknikskiften. Fonden letar tillväxtbolag bland bolag som bedöms driva på denna utveckling. Fonden investerar i mellan fyra och fem teman åt gången och fokuserar på stora bolag med starka balansräkningar för att hantera risken.

Närmare 80 procent av bolagen är från USA och knappt 9 procent är japanska. En klar majoritet av fonden består av stora bolag, bara 12 procent är små- och medelstora bolag.

Googles moderbolag Alpahbet är fondens största innehav på 6,2 procent, följt av Microsoft på knappt 6 procent. Den holländska halvledarutrustningstillverkaren ASML är fondens tredje största innehav. ASML hör till fondens bästa bidragsgivare den senaste månaden med en uppgång på 26 procent.

Fondkategorin branschfonder; Ny teknik domineras av aktivt förvaltade fonder, men urvalets enda indexnära fond hittar vi på en fjortonde plats.

PLUS Teknologi Sverige Index steg drygt 6 procent den senaste månaden. Fonden investerar efter alla bolag noterade inom teknologisektorn på Stockholmsbörsen och den mindre börsen First North.

Endast 10 procent utgörs av stora bolag. En tredje del av fondens värde är småbolag och hela 17 procent är så kallade Micro cap-bolag.

Största innehaven är vindkraftsbolaget OX2 och mjukvarubolaget Fortnox. OX2 har klarat året bra med en uppgång på 76 procent och den senaste månaden är uppgången hela 30 procent.

Det är tydligt att fonder som har en smalare nisch, fonder med en tematisk förvaltning och fonder som satsar på mindre teknikbolag har haft det tuffare. Två fonder har negativ avkastning den senaste månaden.

I botten hittar vi eSport Fund som är en tematisk fond med fokus på att hitta de bästa bolagen inom temat esport som spelutvecklare och underleverantörer till dessa bolag.

Tuffast har månaden varit för Allianz Cyber Security som backat 0,3 procent. Fonden investerar tematisk och fokuserar på bolag verksamma inom cybersäkerhet. Det handlar om att identifiera framtida vinnarna inom sektorn och tyngdpunkten är medelstora bolag som har en hög tillväxt.

 

Gå till Placera.se och läs fler artiklar

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden. Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.

Följ mig gärna på Twitter

Följ Placera på Facebook , LinkedInTwitter,  YouTube och Soundcloud

Mer från förstasidan

Placeras senaste aktieanalyser

Aktieanalyser

Här hittar du Placeras alla aktieanalyser

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -