Förra veckan var det Hexagon, Investor och Proact som genomförde en aktiesplit och den här veckan har Garo och Nibe gjort det. I USA gjorde Tesla och Apple samma sak i fjol och en annan techjätte, grafikkortstillverkaren Nvidia, har nyligen aviserat att de också är på gång med en aktiesplit.

Det är ett grepp som innebär att antalet utestående aktier i bolaget ökar när aktiestocken delas, splittas, i det förvalda antalet delar. Eftersom varje ägare får nya aktier i exakt förhållande till hur många som ägdes innan splitten så förändras ingenting i sak. Det enda som händer är att aktiekursen blir lägre i nominella tal, men precis som att fem 20-lappar har samma värde som en 100-lapp så är det inget som ska förändra det totala värdet på bolaget. I teorin. I praktiken har det visat sig att en aktiesplit ofta ger en positiv kurseffekt.

De färska exemplen på Stockholmsbörsen från 2021 går i samma riktning. Placera har gått igenom kursutvecklingen den dagen som aktien handlas efter en split och det är en övervikt som drar uppåt.

Sju av de elva bolagens aktier har överträffat Stockholmsbörsens breda index när den nya kursen väl är i spel och i snitt har aktierna överträffat index med 1,95 procent under denna dag.

En svårighet är att särskilja effekten från splitten från andra nyheter som kan ha kurspåverkan samma dag och ett urval med elva observationer är förstås alldeles för litet för att ha någon vetenskaplig relevans. Men faktum är att det finns många studier från olika aktiemarknader som pekar på samma sak – det vill säga att aktiesplittar tenderar att leda till en viss överavkastning och att det förekommer både när beskedet annonseras och vid genomförandedagen.

Förklaringarna som brukar nämnas är att beslutet om en aktiesplit signalerar en positiv tro från bolagets sida på att aktien ska fortsätta stiga, ett ökat utrymme för köptryck från privatsparare som tidigare tyckt att aktiekursen varit för hög samt en ökad handelsvolym när splitten är genomförd. Med möjligheten att köpa enstaka aktieposter numera och till och med delar av aktier, så kallade fractional shares, borde dock en aktiesplit inte ge någon extra medvind om aktiemarknaden var helt effektiv. Det tycks den alltså inte vara i det här fallet heller.

Vem är då näst på tur att göra en aktiesplit i Stockholm? Sinch ligger närmast till hands efter att bolagsstämman i meddelandetjänstbolaget den 18 maj beslutade om en kommande split med villkoren 10:1. Styrelsen har nu mandatet att bestämma en tid för själva genomförandet.

Generellt gäller att ju högre nominell kurs desto större sannolikhet att ett bolag ser ett behov av en aktiesplit. Att döma av redan gjorda aktiesplittar är det få svenska bolag som tycker att det är påkallat med ett klyvningsjobb när kursen är under 300-400 kronor. Drar vi en gräns mitt i intervallet på 350 kronor så är det 24 bolag på ordinarie Stockholmsbörsen som ligger högre för tillfället. Evolution och Sinch ligger i topp med kurser över 1400 kronor per aktie. Även Fenix Outdoor, Astra Zeneca och Autoliv har höga nominella kurser och torde ligga bra till för en kommande aktiesplit.