Läge att ta rygg på återförsäkrarna

Börs De traditionellt stabila högutdelarna, återförsäkrarna, har inte haft det lätt i pandemin. Försäljningen verkar dock gå bra. Det bådar gott på lite längre sikt i alla fall för branschens bjässar.

Ett återförsäkringsbolag är ett försäkringsbolag, där försäkringsbolag kan försäkra sig för att på så vis får ner sin egen risk. Om det inte hade gått eller om de inte hade gjort så skulle en enskild händelse som till exempel en stor storm kunna slå ut bolaget.

Återförsäkring är alltså en metod att hålla nere risken för försäkringsbolag.

Pandemin har slagit ganska hårt mot återförsäkrarna. I genomsnitt har världens största återförsäkrare tappat drygt 25 procent i värde under senaste året.

Bäst har branschens tyska jätte Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft eller Munich Re klarat sig. Aktien har bara tappat 1 procent under det senaste året.

Munich Re är världens största återförsäkringsbolag. Bolaget grundades redan 1880 och har som namnet antyder huvudkontor i München.

Munich Re är bland annat känt för att det var det enda återförsäkringsbolag som fortfarande var solvent efter den stora jordbävningen i San Fransisco 1906, då 80 procent av staden låg i ruiner.  

Nu har pandemin slagit mot bolaget. Under det första halvåret beräknas kostnaderna på grund av corona till 1,5 miljarder euro.

Trots det lyckades Munich Re göra en vinst första halvåret i år på 800 miljoner euro, vilket var 42 procent lägre jämfört med samma period förra året.

För att spara pengar har bolaget bestämt att inte göra några aktieåterköp i år.

Trots pandemin gör bolagets ledning prognosen att omsättningen kommer att nå rekordnivåer på cirka 54 miljarder euro i år jämfört med 51,5 miljarder 2019.

Vinsten väntas för helåret 2020 falla med drygt 30 procent.

För 2021 handlas Munich Re nu till ett p/e-tal på strax över 10 och bolaget värderas i paritet med det bokförda värdet.

Balansräkningen är stark och skuldsättningen är låg. Det visar att de ha muskler för att göra uppköp framöver. Bolaget har dessutom en mycket stark historik att skapa god avkastning.

Storbanken Morgan Stanley sätter riktkursen 275 euro på aktien. Det är en uppsida på 25 procent från nuvarande nivå.

Av de största bolagen är det brittiska Lloyd’s som gått sämst. Aktien är ner 55 procent på ett år.

Svagt har det även gått för den franska återförsäkraren SCOR och amerikanska Reinsurance Group of America båda är ner drygt 40 procent på tolv månader.

Förutom Munich Re så finns det ytterligare en stor återförsäkrare i Tyskland. Det är Hannover Rück.

Hannover Rück är världens fjärde största återförsäkrare med ett marknadsvärde på drygt 15 miljarder euro.

Aktien tillhör också de som klarat sig förhållandevis bra med en nedgång på 14 senaste året.

I år spås omsättningen öka med 7 procent samtidigt som vinsten för helåret väntas sjunka med runt 30 procent.

Redan 2021 spår marknaden dock att vinsten ska bli högre än under senaste rekordåret 2019.

P/e-talet för 2021 är 11,5 i skrivande stund. Aktien handlas till p/b värde på 1,33.

Återförsäkringsbolagen är kända för att vara stabila högutdelare i likhet med vanliga försäkringsbolag. Pandemin har tillfälligt lite grann solkat detta rykte eftersom många av bolagen ställt in sina utdelningar till följd av ökade kostnader.

Men det vore väl konstigt om inte återförsäkringsbolagens vinster inte skulle ha påverkats negativt av pandemin.

Det positiva som kanske inte var lika väntat är att försäljningen verkar gå väldigt bra under pandemin.

Det talar för att så fort pandemin är över kommer återförsäkringsbolagens vinstmarginaler att stiga och sannolikt överstiga förpandeminnivån.

Här kan du följa mig på Twitter

Följ Placera på Facebook , LinkedIn,Twitter YouTube och på Soundcloud  

Mer från förstasidan

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
- -
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -