OMX Stockholm PI visar ingen klar trend på medellång sikt. Signifikant stöd finns vid 546 punkter och motstånd vid 595-600. Brott genom dessa nivåer är sälj respektive köpsignal i indexet. I dagsläget finns det få signaler om vidare riktning.

Investtechs hausseindex (optimistindex) ligger på 38 och 35 på kort respektive lång sikt, och indikerar därmed att pessimism råder bland investerarna på båda tidshorisonterna. Detta försvagar helhetsbilden för indexet.

Investtechs insiderbarometer visar att köpandelen bland insynspersoner den senaste veckan är 76 procent, vilket ska jämföras mot 74 procent sett till senaste året. Ökningen i köpandel liksom den höga köpandelen i sig är ett tecken på att insiders är fundamentalt positiva till börsen.

Indexet är tekniskt neutralt på medellång sikt.

Läkemedelsbolaget AstraZeneca visar en stark utveckling innanför en stigande trendkanal på medellång sikt. Detta innebär att investerare sedan en längre tid tillbaka tvingats betala stadigt högre priser för att komma in i aktien vilket antyder att optimismen är tilltagande. Kombinerat med en köpsignal från en rektangelformation innanför trendkanalen har aktien goda möjligheter att fortsätta stigningen och leverera meravkastning mot marknaden under kommande månader, enligt Investtechs statistik. Formationen utlöstes efter att aggressiva köpare pressade upp kursen i samband med torsdagens kvartalsrapport.

Högt RSI-värde, över 70, påvisar att kortsiktigt momentum är starkt positivt och detta är ytterligare ett sundhetstecken för aktien.

Investtechs rekommendation: Köp.

Fastighetsbolaget Atrium Ljungberg är tillbaka i en stigande trendkanal på medellång sikt efter att köpare kunnat bromsa in och vända kursriktningen efter en svag inledning på oktober månad. Närheten till golvet i trendkanalen antyder att uppsidan är stor i förhållande till nedsidan och därmed att dagens kurs kan vara en bra ingångskurs.

Volymbalansen är negativ vilket innebär att aktien tenderat att stiga på dagar då omsättningen varit låg och falla då omsättningen varit hög. Det försvagar den stigande trendkanalen. Däremot visar RSI en stigande trend och närmar sig höga värden vilket antyder att kortsiktigt momentum är positivt.

Insiderhandeln är maximalt positiv enligt Investechs Insiderbarometer. Detta efter att flera köp rapporterats under hösten. De senaste har rapporterats efter delårsrapportens som presenterades den 19:e oktober.

Investtechs rekommendation: Köp.

E-handelsbolaget Qliro Group återfinns i en fallande trendkanal på medellång sikt vilket isolerat signalerar förtsatt svag kursutveckling enligt Investtechs statistik. I genomsnitt har dessa aktier underpresterat börssnittet med två procentenheter på tre månaders sikt. Detta att jämföra med en genomsnittlig meravkastning på 1,5 procentenheter för aktier inne i stigande trendkanaler.

Kursen har rekylerat upp från stödet vid cirka 11 kronor som återfinns strax över golvet i trendkanalen. Samtidigt har kursen motstånd strax över dagens kursnivå, först ett horisontellt motstånd vid 12,60 kronor och därefter taket i trendkanalen. På dessa nivåer har det omsatts många aktier vilket antyder att motståndet kan vara starkt. En slutkurs över trendtaket skulle ge statistiskt förbättrade förutsättningar för ett positivt trendomslag. Men i dagsläget är det är först vid en slutkurs över 13,60 som aktien kan bli övervägande positiv.

Investtechs rekommendation: Sälj.

Stigande och fallande trendkanaler – centrala tekniska indikatorer

Trendbilden är en central indikator inom teknisk analys. Om en aktie visar en stigande trendkanal innebär det att köpare sedan en tid tillbaka kunnat tillgodose säljarnas krav på allt högre priser. I detta fall indikerar trenden att optimismen till bolagets ekonomiska utveckligt tilltar.  Motsvarande indikerar en fallande trendkanal att pessimismen dominerar. Äger du en aktie i stigande trend bör du normalt sett behålla den och letar du efter nya aktier att köpa bör du överväga att köpa aktier som ligger i en stigande trend.

Investtechs forskning visar att aktier i stigande trendkanaler på Stockholmsbörsen tenderat följas av meravkastning mot börssnittet, medan aktier i fallande trendkanaler tenderat underprestera. Forskningen visar också att trendsignalernas signifikans beror av vilket tidsperspektiv som betraktas. Trendkanaler på kort och medellång sikt, som baseras på kursdata på 4,5 månader respektive 1,5 års sikt har gett starkast signaler.

Figuren visar att aktier i stigande trendkanaler (blått diagram) på Investtechs medellångsiktiga kursgraf tenderat att överprestera marknaden på tre månaders sikt, medan aktier i fallande trendkanaler (rött diagram) tenderar att underprestera. Skuggade områden motsvarar en standardavvikelse. Den grå räta linjen representerar genomsnittlig börsutveckling under perioden för undersökningen. Läs mer om stigande och fallande trendkanaler här.

Adrian Axelsson, analytiker Investtech