På Placera använder vi cookies för att ge dig bästa möjliga kundupplevelse. Genom att fortsätta accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies

Köpläge i lågvärderade värdeaktier?

Börs Europeiska värdeaktier är på historiskt låga nivåer. Liknande tillfällen har varit goda köplägen. 40 europeiska värdeaktier handlas idag på 20-årslägsta jämfört med genomsnittsvärderingen samtidigt som vinsterna väntas stiga.

Under den senaste börsuppgången har särskilt värdeaktier haft svårt att hävda sig och då kanske allra mest europeiska värdeaktier. Värdeaktier är per definition aktier som värderas lågt. Oftast rör det sig om storbolagsaktier i mogna branscher. Både vinst- och försäljningstillväxt är oftast låg.

Enligt statistik från Morgan Stanley är värdegapet mellan europeiska värdeaktier i förhållande till tillväxtaktier nu det största på över femton år.

Sedan 1975 har värdeaktier bara handlats lika lågt eller lägre i sammanlagt 17 månader. 

När värdeaktier är så pass nedtryckta har det historiskt visat sig vara köpläge. I 76 procent av fallen har aktierna gått starkare än börserna som helhet under det kommande året.

40 europeiska värdeaktier handlas på 20-årslägsta i förhållande till genomsnittvärderingen för respektive bolag. Gemensamt för bolagen är att vinstprognosen dessutom skrivits upp för de kommande tolv månaderna.

En vanlig förklaring till varför värdeaktier gått svagt under den senaste börsuppgången brukar vara att vinstutvecklingen varit svag för värdebolagen i förhållande till tillväxtbolagen.

Morgan Stanleys statistik visar dock att denna trend bröts för cirka två år sedan. Vinsttillväxten i värdebolagen är starkare jämfört med tillväxtbolagen. Trots det har aktierna inte hängt med upp.

I den här cykeln finns värdeaktier framför allt inom bank- och finans, råvarubolag och inom telekomsektorn. Vad skulle då krävas för att få igång omvärderingen av dessa bolag? Banken listar fyra saker.

Det som skulle kunna få värdeaktier inom bank- och finansaktier att stiga är högre obligationsräntor. Under de senaste tio åren har det funnits en klar korrelation mellan obligationsräntor och utvecklingen för värdeaktier inom bank- och finans.

En svagare amerikansk dollar skulle kunna vara en faktor som skulle få värdebolagen inom energi och råvaror att lyfta.

Om riskaversionen tilltar brukar värdeaktier inom sektorerna telekom, kraft och försäkring gå starkt.

En fjärde faktor som banken ser som en möjlig omvärdering av värdebolagen är att vinstutvecklingen för tillväxtbolagen mattas av.

En av de aktier som fått största vinstprognosuppskrivningen är Parisnoterade laboratorieaktien Eurofins Scientific. Vinsten per aktie väntas stiga med drygt 14 procent under de kommande tolv månaderna.

Eurofins har huvudkontor i Luxemburg. Det är en av världens största laboratoriegrupper med över 30 000 anställda i 41 länder och med över 375 laboratorier.

Företaget sysslar med analyser inom läkemedels-, livsmedels-, miljö- och konsumentvaruindustrin, och utför bland annat analyser av livsmedel, dricksvatten och avloppsvatten.

Eurofins aktie börsintroducerades 1997. Då kostade en aktie 1,83 euro. Idag handlas aktien till 470 euro. Det gör aktien till en av de bästa aktieinvesteringarna i Europa under de senaste 25 åren.

Svenska storbanken SEB hamnar högt på listan över aktierna med historiskt låg värdering och samtidigt höjd prognos för kommande vinster. SEB:s vinsttillväxt spås ligga på drygt 13 procent under de kommande tolv månaderna.

Andra svenska aktier på listan över värdeaktier med stigande vinster är Nordea och ABB.

Bland nordiska aktier på listan kan nämnas norska aluminiumproducenten Norsk Hydro och finska telekommunikationsföretaget Nokia som spås öka vinsten med 7,4 respektive 5,3 procent under det kommande året.

 

Aktie PE VPA* ändring 12 M %
Eurofins Scientific 26,1 14,1
SEB A 10,5 13,3
BHP Billiton 11,8 12,1
Credit Suisse 9,8 7,7
Norsk Hydro 10,7 7,4
Eutelsat Communications 14,9 5,4
Bayer 11,4 5,3
HSBC 11,8 5,3
Nokia 16,6 5,3
Raiffeisen Bank 7,2 5,2
Porsche 3,8 4,4
Getlink 39,6 3,9
UBS 10,2 3,4
Unicredit 7,4 3,2
BASF 11,5 3,1
Atos 11 3
Mediobanca 9 2,9
Erste Group Bank 10,2 2,7
Schroeder 13,3 2,7
Carrefour 14,1 2,6
Aegon 7,8 2,4
Atlanta 11,9 2,3
Randstad 11,5 2,3
Assicurazioni 9,1 2,3
Enel 10,3 2,3
Casino 11,3 1,7
Kleipierre 12 1,2
Anglo American 8,6 1,1
Publicis Groupe 11,7 1,1
Swisscom 15,4 1
RTL Group 12,8 0,8
Swiss Re 9,8 0,6
Zurich insurance group 11,3 0,5
Commerzbank 10,4 0,4
Ingenico 12,9 0,4
BBVA 7,6 0,4
Vestas  15 0,3
Nordea 11,4 0,3
BNP Paribas 7,9 0,1
ABB 15,5 0,1
     
*Vinst per aktie    
Källa: Morgan Stanley    
Mer från förstasidan

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
3-mån stibor - -
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -

Utländska aktier

Utlandska-Aktier

Det är lätt att köpa utländska aktier. Här finns ett urval av Placeras utlandsanalyser.