På Placera använder vi cookies för att ge dig bästa möjliga kundupplevelse. Genom att fortsätta accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies

Familjeaktierna som krossar börsindex

Börs Familjeägda företag slår konsekvent börsen. Skillnaden är dramatisk. Det visar en färsk studie från Credit Suisse.

Bolag som ägs av familjer har högre tillväxt och lägre skuldsättning. De går dessutom mycket starkare på börsen. Familjefaktorn gäller brett över alla sektorer och branscher.

Credit Suisse har tittat på 1000 familjeägda bolag i Europa, Asien och USA. Företagen har jämförts med en kontrollgrupp på 7000 icke familjeägda företag.

Familjeägt definieras som att en person, familj eller flera familjer kontrollerar minst 20 procent av aktierna och/eller rösterna i bolaget.

Sedan 2006 har europeiska familjeägda företag gått 4,74 procent starkare i genomsnitt per år jämfört med icke familjeägda företag. Trenden är densamma i alla regioner.

I Japan har familjekontrollerade företag gått hela 7,43 procent bättre per år. I USA ligger siffran på 3 procent per år.



Familjeägda företag (ljus linje) har gått betydligt starkare än icke familjeägda företag sedan 2006. 

Trots den starka utvecklingen är det genomsnittliga familjeföretaget mindre skuldsatt än jämförbara andra företag. Banken slår fast att det finns ett samband mellan tillväxt, vinst, omsättningsökning och starkare kassaflöden och familjedrivna företag.

Credit Suisse anser att det bakom ligger ett mer långsiktigt tänkande och fler och större investeringar i forskning och utveckling.  Det i sin tur minskar fokus på kortsiktiga resultat och leder till bättre långsiktig tillväxt jämfört med tjänstemannastyrda företag.

Familjeföretag är försiktigare och fokuserar inte lika mycket på att maximera vinsten per kvartal.

Desto mindre ett bolag är desto större är vinsten med att vara familjeägda. Globala familjeägda small cap-bolag har gått hela 7,6 procent bättre per år jämfört med kontrollgruppen sedan 2006. För large cap-bolag var skillnaden 2,25 procent per år.

Effekten avtar också ju äldre företaget är. Generellt är familjeföretagen i Asien yngre än de i USA och Europa. Cirka 30 procent av familjeföretagen i USA och Europa var inne på femte generationens ägare.

De familjeföretag som gått bäst under det senaste decenniet finns i Tyskland, Italien, Kina och Indien.

Världens största familjeägda företag enligt Credit Suisses definition är amerikanska sökmotorbolaget Alphabet som har ett marknadsvärde på 856,5 miljarder amerikanska dollar.

Näst störst är Facebook med ett marknadsvärde på 536 miljarder dollar. Tredje störst är kinesiska Alibaba med ett marknadsvärde på 463 miljarder dollar.

På femte plats kommer sydkoreanska jätten Samsung Electronics.

Samsung Electronics har liksom många andra sydkoreanska företag extremt komplicerade korsägarförhållanden. Samsung ingår i ett familjeägt konglomerat en så kallad chaebol. Chaebolerna kritiseras ofta för att vara intransparenta, betala ut låg utdelning och gynna ägarfamiljerna.

Samsung Electronics står för 80 procent av omsättningen i Samsung chaebolen. Samsung betyder tre stjärnor på koreanska.

Samsung grundades 1938 av Lee Byung-chul. I början sysslade företaget med livsmedelshandel och nudelproduktion. Samsung Electronics grundades 1969. Idag är bolaget ett av världens största med nära 400 000 anställda i över 80 länder.

På senare år har Samsung försökt att gå andra aktieägare till mötes och börja betala ut högre utdelningar.

Sjätte största familjeägda bolaget är amerikanska kedjan Walmart. Bolaget har ett börsvärde på drygt 260 miljarder dollar.

Walmart har 2,6 miljoner anställda och sammanlagt 11 600 butiker i 28 länder. Bolaget grundades 1962 av Sam Walton. Första butiken var i Rogers i delstaten Arkansas. Under senare år har Walmartaktien inte riktigt hängt med. Nu vill företaget på allvar dock bli en konkurrent till Amazon, vilket delvis fått liv i aktien igen.

Ett annat stort företag med familjeägare i bakgrunden är bryggerijätten Anheuser-Busch Inbev.  Bolaget har huvudkontor i belgiska Leuven. Anheuser-Busch InBev kontrollerar runt 30 procent av den globala ölmarknaden. Totalt har bolaget runt 500 ölmärken och över 200 000 anställda i fler än 50 länder. Aktien är primärlistad i Belgien och sekundärnoterat i USA.

Förhållandevis många franska bolag finns med på listan över världens största familjeägda bolag. Till exempel lyxvarumärkeskonglomeratet LVMH. Totalt äger bolaget 70 olika lyxvarumärken. LVMH har 145 000 anställda och är noterad på Parisbörsen. Bolaget kontrolleras av den franske mångmiljardären Bernard Arnault.

Andra franska aktier med familjer som ägare är kosmetikbolaget L'Oreal, modehuset Christian Dior, lyxvarudetaljisten Kering, modehuset Hermes, dryckesbolaget Pernod-Ricard och mjukvarubolaget Dassault Systemes.

Aktie Marknadsvärde mdr USD
Alphabet  856.5
Facebook  536.1 
Alibaba  463.0 
Berkshire Hathaway  277.4 
Samsung Electronics  266.8 
Walmart  264.6 
Anheuser-Busch Inbev  201.5 
Oracle  193.8 
Lvmh  174.2 
Roche Holding  172.2 
Comcast  161.8 
Ping An Insurance  161.6 
L'Oreal  137.7 
Nike 127.3 
Reliance Industries  109.1 
Softbank Group   99.4
Inditex  99.2 
Baidu  81.2 
Itau Unibanco  80.1 
Christian Dior  77.9 
Kering  66.9 
Hermes Intl.  66.5 
Keyence  65.8 
Enterprise Prds.Ptns.Lp.  63.5 
Oil Company Lukoil 59.9 
Heineken  59.1 
Bmw 58.1 
Tesla  58.1 
Simon Property Group   54.8
Las Vegas Sands  54.5 
Banco Bradesco Pn  54.2 
Jd.Com  52.3 
Henkel   51.2
Estee Lauder  49.6 
Jardine Matheson  49.1 
Ford Motor   47.8
Richemont  45.6 
Fresenius  45.0 
Fast Retailing  43.7 
Ck Hutchison Holdings  43.6 
Continental  43.2 
Pernod-Ricard   43.0
Blackstone Group   42.5
China Evergrande  42.4 
Jardine Strategic Hdg.  42.2 
Carnival  41.1 
Bank Central Asia  40.6 
Sands China  39.4 
Dassault Systemes   38.9
America Movil   38.2
   
Källa: Credit Suisse  
Mer från förstasidan

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
3-mån stibor - -
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -

Utländska aktier

Utlandska-Aktier

Det är lätt att köpa utländska aktier. Här finns ett urval av Placeras utlandsanalyser.