Så blir Spotifys börsnotering

SPOT Under tisdagen direktnoterades Spotify på New York-börsen, NYSE. Första transaktionen i Spotifys aktie skedde vid kursen 165:90 dollar per aktie.

Det är klart över referenspriset för aktien som låg på 132 dollar inför börsnoteringen.

Det innebär att spotify värderas till strax under 250 miljarder kronor. Spotifyaktien handlas under kortnamnet SPOT.

Anledningen till att Spotify valt att direktnotera är att man i nuläget inte behöver mer kapital och att man inte behöver större ägarspridning. Det är ett relativt ovanligt sätt att notera sig på, men det är kostnadseffektivt.

Spotifys val att direktnotera aktien beror på att man vill hålla kostnaderna nere. Noteringen beräknas kosta cirka 400 miljoner kronor, vilket är ungefär hälften så mycket som ett företag av samma storlek skulle betalat vid en vanlig börsintroduktion. Bankerna Goldman Sachs, Morgan Stanley och Allen & Co hjälper till med noteringen.

Under 2017 omsatte Spotify 42 miljarder kronor. Samtidigt är Spotifys förluster är gigantiska. Under 2017 gjorde bolaget en förlust på 12,4 miljarder kronor. Cirka 8 miljarder av dessa är dock engångsposter.

En annan orsak till att Spotify ännu inte gör vinst är de stora summor som bolaget transfererar till skivbolagen för att få använda deras musik. Cirka 80 procent av Spotifys intäkter slussas vidare till musikrättighetsinnehavarna. I nuläget äger Spotify själv inga rättigheter.

Frågan lite längre fram blir hur Spotify ska kunna hitta nya intäktskällor. De skulle exempelvis kunna gå samma väg som Netflix med en stor andel egenproducerat material.

I nuläget strävar Spotify dock inte efter att nå vinst utan lägger allt fokus på tillväxt. Så länge som bolaget lyckas få in nya kunder och växa är det sannolikt något som investerarna accepterar.

Spotify har idag 71 miljoner prenumeranter och 88 miljoner gratisanvändare. Totalt använder alltså159 miljoner tjänsten. Största konkurrenten Apple Music har 31 miljoner användare. Spotify är därmed klart största musikstreamingtjänsten i världen. Längre fram spås exempelvis företag som Amazon ge sig in även på musikmarknaden.

Enligt Breakit har 60 procent av alla som blir betalande prenumeranter först testat gratistjänsten. De som väl börjat använda tjänsten är det bara drygt 5 procent som säger upp prenumerationen.

I samband med noteringen väntas nuvarande aktieägare sälja upp till 55,7 miljoner aktier, enligt uppgifter i prospektet. Det motsvarar drygt en fjärdedel av aktierna.

Idag finns Spotify i 65 länder. I Sverige kostar ett abonnemang 99 kronor. Prisdifferensen mellan olika länder är stor. I Sydafrika kostar ett abonnemang motsvarande 40 kronor och i Vietnam kan man få ett månadsabbonemang för 20 kronor.

Det som oroar många investerare är att genomsnittsintäkten per betalande kund sjunkit kraftigt under de senaste två åren. 2015 fick Spotify in 7,06 euro per betalande kund. 2017 hade den siffran sjunkit till 5,24 euro, enligt Breakit. Det innebär en minskning med 26 procent.

Största ägare i Spotify är grundaren Daniel Ek som äger 47 miljoner aktier i bolaget, motsvarande 25 procent av Spotify. Exkluderar man hans warranter äger han 9 procent av bolaget, enligt prospektet till amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC).

Daniel Ek

Näst största ägare är Martin Lorentzon som äger 24 miljoner aktier, motsvarande 13 procent av bolaget. Exkluderat warranter äger han 12 procent av Spotify.

Tredje största ägare är kinesiska Tencent Music Entertainment, vars ägarandel uppgår till 7,5 procent. Fjärde största ägare är Tiger Global Management som äger 12,2 miljoner akter eller 6,9 procent av bolaget. Tiger Globe är en av världens största hedgefonder.

Telia neddelade den 29 mars att hela innehavet i Spotify har sålts. Telias fick 2,3 miljarder kronor (272 miljoner dollar) för aktierna som motsvarade drygt 1 procent av bolaget. Aktierna köptes 2015 för 115 miljoner dollar.

Mer från förstasidan

Placeras senaste aktieanalyser

Aktieanalyser

Här hittar du Placeras alla aktieanalyser

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -