Turbulensen på Stockholmbörsen märks inte på Heta listan som fokuserat på amerikanska värdepapper. Vårt enda svenska affärsförslag nådde sin målkurs efter ett antal veckor på listan, för Stora Enso bokför vi en vinst på 15 procent.
Ytterligare en aktie får lämna listan. Automatic Data Processing utvecklas inte så starkt som vi önskat. Positionen stängs i förtid till en vinst på drygt 2 procent.
Förra onsdagen lyfte vi fram betallösningen Square, en volatil aktie på New York Stock Exchange. Satsningen hamnade rätt och i skrivande stund har Square stigit 11 procent över vår triggerkurs.
Stockholmsbörsen fortsätter att röra sig under den slutande trendlinje vi valt som vattendelare. Efter en genomgång av aktierna på börsens större listor är det svårt att hitta attraktiva möjligheter på kort sikt. Det finns ljuspunkter men inget som faller oss i smaken. Därför förhåller vi oss fortsatt avvaktande till svenska aktier.
Här är veckans kandidater.
Intuit (INTU)
Trigger 180,00. Målkurs 216,00. Stop loss 171,00.
Veckans nya kandidat känns igen sedan tidigare och har återigen fastnat i vårt filter. Aktien figurerade på Heta Listan för ett och ett halvt år sedan och kostade då 117 dollar.
Intuit kan liknas vid något av ett amerikanskt Fortnox. Bolaget säljer bland annat digitala produkter för hantering av skatter och en plattform för bokföring, fakturering och full koll på ekonomin i småföretag. Applikationen Mint hjälper privatpersoner att ta ett helhetsgrepp om sin ekonomi. Övriga varumärken har namn som Turbotax och Quickbook.
En molnbaserad version av skatteplaneringsprogrammet Turbotax har nyligen lanserats och förväntningarna är höga inför årets deklarationssäsong. Programmet ger skattekonsulter direkt tillgång till kundernas information via webben, vilket öppnat en marknad värd totalt 20 miljarder dollar. Plattformen har idag 2 000 ansluta experter redo att svara på kundernas frågor om skatten.
Bolaget har nästan uteslutande amerikanska kunder, vilket innebär att bolaget gynnas av Trumps skattepolitik. Intuit värderas till p/e 33 och väntas samtidigt öka vinsten per aktie med mer än 20 procent under 2018.
Framförallt är trenden i aktien stark. Vårt affärsförslag bygger på scenariot att vi kanske får ett tekniskt kursutbrott på ovansidan när aktien stiger över 180,00 dollar.
Köp Intuit om aktien stiger över 180,00 dollar och sätt stopp vid 171,00 dollar.
Macys (M)
Trigger 30,50. Målkurs 35,00. Stop loss 26,00.
Den amerikanska varuhuskedjan Macys har haft det minst sagt motigt på börsen de senaste två åren. Från toppnoteringen kring 70–75 dollar föll aktiepriset till som lägst under 18 dollar. Tekniskt ser kursen ut att ha bottnat och nyligen syntes ett gyllenekors i aktiegrafen.
Idag kostar en aktie drygt 30 dollar, vilket värderar bolaget till p/e 7 på årets förväntade vinst. Direktavkastningen väntas bli 5,7 procent. Vinstestimaten för kommande år är inte lika attraktiva. Värderingen stiger om vi blickar framåt. På 2020-års resultat pratar vi istället om p/e 9, enligt Factset konsensus. Stormen har alltså inte blåst över om man ska tro analytikerna. Men det finns skäl att tro på en återhämtning för aktien.
Omsättningen har krympt under åren det talades dagligen om varuhusdöden. År 2016 minskade försäljningen i jämförbara butiker med 3 procent. Året därefter minskade omsättningen med 3,5 procent och under 2018 krymper omsättningen med 2,2 procent om analytikerna får rätt.
Men har Macys sett 34 raka kvartal med mer än 10-procentig tillväxt i sin e-handel. Bolaget är en av topp fem e-handlar i USA, enligt Seeking Alpha.
Om Macys e-handel skulle värderas till fyra gånger omsättningen (som Amazon gör) vore värdet enbart på den delen 20 miljarder dollar, eller 67 dollar per aktie. Nu är det väl mycket att hoppas på. Och Amazon lönsamhet kommer främst ifrån affärsområdet Web Services. Äpplen och päron men det säger någonting om Macys krisvärdering i nuläget.
Bolaget har också betydande fastighetstillgångar. Herald Square i New York, State Street i Chicago och Union Square i San Francisco tros vara värda uppåt 7 miljarder dollar, nästan lika mycket som Macys börsvärde (cirka 9 miljarder dollar). Knuten i fastighetsresonemanget är att de sannolikt aldrig kommer säljas. Men värdet finns där.
Macys äger också den snabbt växande make up-kedjan Bluemercury, som vuxit från 62 butiker 2015 till 157 stycken idag. Här finns vidare potential.
Köp aktien om den stiger över 30,50 dollar och sätt stopp vid 26,00.
