I brevet, som med sina 17 sidor var kortare än tidigare år, sade han att det på lång sikt vore ett misstag att ändra riskbedömningen och vikta om från aktier till statsobligationer.

I takt med att investerares tidshorisont ökar blir en diversifierad portfölj med amerikanska aktier allt mindre riskfyllt än obligationer, förutsatt att aktierna köps till en vettig värdering givet aktuell räntenivå, resonerar Buffet.

"Det är ett stort misstag för investerare med långsiktig investeringshorisont att mäta sin 'risk' som portföljens andel obligationer i förhållande till aktier", skrev Warren Buffett.

Efter att ha sett pengarna staplas på hög under förra året utan att hitta några nya investeringar påpekade Buffett i brevet att kostnaden för att köpa företag är när högsta nivåerna någonsin och att lättillgängliga billiga lån har lett till mindre kloka affäre