Efter en riktigt stark utveckling under september och oktober har Stockholmsbörsen tydligt tappat fart under november. Om det historiska mönstret upprepar sig står vi dock åter inför en bra börsperiod de kommande månaderna.
Bra direktavkastning är något som många investerare söker efter när de väljer aktier. Utdelningar utgör över tid en stor del av totalavkastningen på en aktieinvestering. Allra bäst blir det om utdelningarna dessutom växer år från år. Då kan med tiden de årliga utdelningarna bli väldigt stora i förhållande till ursprungsinvesteringen.
Kombinationen av en generös utdelningspolicy och stigande vinster har historiskt gjort H&M till en favorit bland utdelningsjägarna. Aktien har som regel värderats högt så direktavkastningen i närtid har kanske inte sett så imponerande ut. Över tid har dock tillväxten gjort att det blivit en bra affär.
De senaste åren har det dock tvärnitat för H&M och dess många aktieägare. E-handelns snabba avancemang på bekostnad av fysiska butiker får i mångas ögon H&M:s gigantiska butiksnät att se mer ut som en belastning än en tillgång. Kursen har snart halverats sedan början av 2015.
Vinsterna har backat de senaste åren och även om analytikerna fortfarande väntar sig en återgång till en viss vinsttillväxt de kommande åren så väntas utdelningarna vara i princip oförändrade. Kursraset har gjort att värderingen är lägre än på mycket länge. Det innebär också en bra direktavkastning och den som köper H&M idag får drygt 5 procent om året. Fortsätter kursen nedåt blir det så klart ändå en dålig affär den dag aktierna ska säljas.
I klädsektorn har MQ Holding precis som H&M haft det kämpigt. Kursen har backat och direktavkastningen väntas uppgå till hela 6,6 procent i vår och 7,2 procent nästa vår.
Kursfallen i byggsektorn har också varit rejält branta på sistone. Vinstprognoserna för de närmaste åren har stått sig relativt bra vilket innebär bra direktavkastningar. Bostadsspecialisten JM väntas ge nära 6 procent i vår. Till nästa vår väntas dock utdelningen falla något. NCC, Peab och Skanska väntas alla ha direktavkastningar på cirka 5 procent i vår. NCC ligger högre än de övriga två på nästa års prognos.
Bland de byggrelaterade bolagen hittar vi även kökstillverkaren Nobia högt upp på listan. Aktien har fallit kraftigt sedan i våras och enligt databasen Factsets snittprognos för årets utdelning kommer direktavkastningen i vår att hamna på nästan 8 procent. Året därpå väntas dock en klart lägre utdelning.
Byggpartner i Dalarna väntas också ha en väl tilltagen direktavkastning de kommande åren. Bolaget slår sig in bland enfastighetsbolagen i toppen på listan.
Storbankerna har inte riktigt hängt med i det allmänt goda börshumöret sedan slutet av sommaren. Vinsterna rinner ändå till ungefär som väntat och direktavkastningarna väntas ligga kring 6-7 procent i vår. Nordea är bäst med 6,8 procent medan SEB och Handelsbanken väntas ge 5,9 procent.
It-konsulter och personaluthyrare är traditionellt bra utdelningsbolag. De har inga stora investeringsbehov utan kan kosta på sig att dela ut en stor del av vinsterna. Verksamheterna är dessutom cykliska så värderingarna brukar inte springa iväg.
Uniflex ligger som vanligt högt på direktavkastningslistan. Vårens väntade utdelning innebär en direktavkastning på 7,3 procent. Året därpå väntas 8,8 procent. Bästa it-konsult är Hiq med 5,5 procents direktavkastning.
I Fastighetssektorn (vid sidan av enfastighetsbolagen Delarka och Saltängen) är det som vanligt de båda norrlandsbolagen NP3 och Diös som gör upp om direktavkastningskronan. NP3 väntas ge 5,5 procent mot Diös 5,0 procent.
Här nedan kan du själv se vilka aktier som i dagsläget väntas ge en direktavkastning på minst 4 procent för innevarande räkenskapsår. Källa är databasen Factset. Du kan även se hur många estimat som snittprognosen för utdelningen baseras på. Generellt gäller att ju fler estimat desto lägre risk för stora avvikelser mot det slutliga utfallet.
| Dir.avkast. 2017 | Dir.avkast. 2018 | Antal estimat | |
| Delarka | 9,0% | 9,0% | 1 |
| ByggPartner | 8,6% | 9,5% | 1 |
| Saltängen | 8,3% | 8,3% | 1 |
| Malmbergs | 8,1% | 8,6% | 1 |
| Nobia | 7,8% | 5,4% | 6 |
| AllTele | 7,5% | 7,5% | 1 |
| Uniflex | 7,3% | 8,8% | 1 |
| Nordea | 6,8% | 7,2% | 22 |
| Nobina | 6,8% | 7,4% | 3 |
| MQ | 6,6% | 7,2% | 3 |
| Swedbank | 6,6% | 6,6% | 21 |
| Electra | 6,4% | 6,4% | 1 |
| Eolus | 6,3% | 6,7% | 2 |
| Poolia | 6,0% | 7,5% | 1 |
| Dedicare | 5,9% | 6,2% | 1 |
| SHB | 5,9% | 5,4% | 13 |
| SEB | 5,9% | 6,2% | 20 |
| JM | 5,9% | 5,7% | 8 |
| SinterCast | 5,8% | 6,1% | 1 |
| Ratos | 5,8% | 6,2% | 2 |
| Pricer | 5,7% | 6,3% | 1 |
| Nordic Waterpr. | 5,7% | 6,0% | 3 |
| Nilörn | 5,6% | 6,6% | 2 |
| Resurs | 5,6% | 6,1% | 5 |
| Telia | 5,5% | 5,6% | 26 |
| Bilia | 5,5% | 5,8% | 5 |
| NP3 | 5,5% | 6,6% | 1 |
| HiQ | 5,5% | 5,8% | 5 |
| Mekonomen | 5,2% | 5,4% | 6 |
| H&M | 5,1% | 5,2% | 28 |
| Catella | 5,1% | 5,8% | 3 |
| Betsson | 5,1% | 5,2% | 9 |
| Acando | 5,0% | 5,3% | 3 |
| Diös | 5,0% | 5,5% | 4 |
| NCC | 5,0% | 5,6% | 8 |
| Coor | 5,0% | 5,5% | 3 |
| Tieto | 5,0% | 5,3% | 12 |
| Dustin | 4,9% | 5,5% | 5 |
| Rottneros | 4,9% | 4,9% | 2 |
| Peab | 4,9% | 5,1% | 8 |
| Semcon | 4,8% | 5,1% | 2 |
| Duni | 4,8% | 5,1% | 2 |
| Skanska | 4,8% | 4,8% | 10 |
| Clas Ohlson | 4,7% | 5,1% | 5 |
| Lammhults | 4,7% | 6,0% | 2 |
| KappAhl | 4,7% | 5,5% | 3 |
| Inwido | 4,6% | 5,3% | 4 |
| Studsvik | 4,6% | 5,7% | 1 |
| Capacent | 4,5% | 10,6% | 1 |
| Hemfosa | 4,5% | 4,7% | 6 |
| Byggmax | 4,5% | 4,6% | 3 |
| eWork | 4,4% | 5,4% | 1 |
| Nokia | 4,3% | 4,5% | 25 |
| Bonava | 4,3% | 4,1% | 5 |
| Lucara | 4,2% | 4,2% | 4 |
| Beijer Alma | 4,2% | 4,5% | 5 |
| AstraZeneca | 4,2% | 4,2% | 28 |
| DistIT | 4,2% | 4,4% | 1 |
| Millicom | 4,1% | 4,3% | 14 |
| JLT | 4,1% | 5,1% | 1 |
| Tethys Oil | 4,1% | 4,5% | 5 |
| Axfood | 4,0% | 4,2% | 6 |
| Klövern | 4,0% | 4,4% | 9 |
| Concordia | 4,0% | 4,0% | 1 |
| Tele2 | 4,0% | 4,2% | 24 |
