Det framgår av den analys där SEB sänkt sin rekommendation för Alimak-aktien från köp till behåll och justerat ned riktkursen från 160 till 153 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare på fredagen.
Att Latour klivit in som ny storägare, genom att ha köpt 14,5 miljoner aktier från Triton, anser SEB som bra för Alimak.
Värderingsmultiplarna för Alimak har ökat väsentligt efter andra kvartalets starka rapport och Latours intåg, och SEB anser nu att Alimak handlas till en rättmätig värdering baserat på 4x ev/ebita 2018, men noterar också att aktien handlas till 7 procents rabatt i en kassaflödesvärdering.
"Vi anser att Alimaks förvärvsmodell fortfarande är relativt oprövad och därför tycker vi inte att aktien bör ha en förvärvspremium just nu", skriver SEB.