Knappt har bläcket hunnit torka på bokslutsrapporterna innan ännu en laddning kvartalssiffror står i begrepp att fyras ut över aktiemarkanden. I veckan kommer besked om hur 2017 inletts från bland andra ABB, SSAB, Husqvarna och MTG. I nästa vecka är flödet i full gång med raporter från en lång rad tungviktare.
Börsen står för närvarande på plus cirka 5 procent sedan årsskiftet. Mycket av lyftet skedde i samband med att boksluten trillade in i slutet av januari och början av februari. Sedan dess har index glidit helt sidledes, åtminstone om vi lägger tillbaka de utdelningar som hunnit dras.
Som vanligt finns det dock både vinnare och förlorare bland de enskilda aktierna. Verkstadsbjässarna har överlag agerat draglok i uppgången. Tungviktare som Volvo, Sandvik, Alfa Laval och Atlas Copco har alla fått en bra start på året. SKF är eftersläntraren i gänget med en uppgång på beskedliga 3 procent.
Signaler om ljusnande konjunkturläge på flera håll i världen, inte minst i Europa, har fått analytikerna att skruva upp sina prognoser för de cykliska verkstadsbolagen. Kurserna har dock i flertalet fall stigit snabbare än analytikernas snittprognoser och värderingarna i sektorn har stigit.
De fyra storbankerna har alla hunnit lämna utdelning för 2016. Aktiekurserna har justerats i motsvarande grad vilket med tanke på de höga direktavkastningarna i sektorn påverkar facit från årsskiftet en hel del. Swedbank är ned nära 8 procent och Handelsbanken 6 procent. Nordea och SEB är däremot oförändrade.
Vinstprognoserna för de kommande åren har inte rört sig mycket för storbankerna. Värderingarna har därför kommit ned i linje med aktiekurserna.
Även många mindre finansbolag landar långt ned på vår lista till följd av fallande aktiekurser. Nordax, Hoist, Collector och Avanza ligger alla stadigt på minus för året.
I många andra sektorer är utvecklingen betydligt mer splittrad. Det gäller inte minst spelbolagen där Evolution Gaming nästan tar sig upp i topp med sin kursuppgång på 29 procent. Samtidigt är Netent nära på oförändrad. Båda aktierna handlas dock till p/e-tal kring 29 för innevarande år så man kan säga att Evolution kommit ikapp Netent.
Även för de båda operatörerna Kindred och Betsson är det skilda världar. Kindred står på plus 9 procent medan Betsson är ned 12 procent.
Bygg är en annan sektor där aktierna inlett året mycket olika. Peab är en vinnare med en kursuppgång på 24 procent medan NCC och Skanska håller sig kring nollstrecket.
Inte i något av bolagen har prognoserna rört sig särskilt mycket. Precis som för spelutvecklarna är det så att Peab sprungit ikapp sina båda kollegor värderingsmässigt. Alla tre handlas till p/e 16 på innevarande års prognoser.
Bland de bolag där vinstestimaten justerats kraftigt återfinns Ericsson och Fingerprint Cards som båda fått se sina snittprognoser rasa sedan årsskiftet. Ericsson-aktien har dock klarat sig betydligt bättre än Fingerprint Cards som ligger absolut längst ned i vår lista med ett ras på 44 procent i år. Fallet är dock hela 70 procent om vi räknar från augusti.
Större uppjusteringar av vinstprognoserna har bland annat skett i gruvbolagen Boliden och Lundin Mining.
H&M är en annan tungviktare som dragit ned utvecklingen för börsen i år. Aktien är ned 14 procent och värderingen har fallit 10 procent. P/e-talet för innevarande år är under 18 vilket är en historiskt låg nivå för H&M.
Här nedan kan du själv se hur kurser, vinstprognoser och p/e-tal förändrats sedan årsskiftet. Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till snittprognoser som baseras på minst fyra estimat.
| Kursutv. | Föränd. prog. v/a 2017 | Föränd. p/e 2017 | P/e 2017 | P/e 2018 | |
| Scandic Hotels | 31,7% | 1,0% | 30,4% | 14,2 | 13,4 |
| Evolution Gaming | 29,1% | 5,8% | 22,0% | 29,3 | 24,1 |
| Systemair | 27,9% | 4,7% | 22,1% | 24,4 | 19,5 |
| Oriflame | 27,6% | 7,2% | 18,9% | 22,3 | 18,2 |
| Addnode | 24,8% | 7,2% | 16,4% | 18,2 | 15,4 |
| Peab | 24,4% | 3,5% | 20,2% | 15,6 | 15,0 |
| Cloetta | 24,4% | 0,0% | 24,4% | 19,0 | 17,2 |
| Sobi | 23,4% | -9,0% | 35,7% | 31,3 | 19,8 |
| Millicom | 22,8% | -7,3% | 32,4% | 33,4 | 22,1 |
| Com Hem | 21,7% | -8,1% | 32,5% | 39,2 | 32,5 |
| Volvo | 18,3% | 9,5% | 8,0% | 16,6 | 15,0 |
| Sweco | 18,3% | 4,5% | 13,2% | 22,2 | 20,0 |
| JM | 17,5% | 6,7% | 10,1% | 13,1 | 12,7 |
| Acando | 17,0% | 4,0% | 12,4% | 15,9 | 14,7 |
| Inwido | 16,1% | 1,6% | 14,3% | 12,5 | 11,7 |
| Sandvik | 16,0% | 11,8% | 3,8% | 20,0 | 18,2 |
| Husqvarna | 15,5% | 3,1% | 12,0% | 17,6 | 15,3 |
| Saab | 15,2% | -3,4% | 19,3% | 24,6 | 20,4 |
| Alfa Laval | 15,1% | 7,0% | 7,6% | 21,7 | 20,3 |
| Tele2 | 14,5% | -8,7% | 25,4% | 26,6 | 19,6 |
| Ahlsell | 14,3% | 6,5% | 7,4% | 16,3 | 14,9 |
| ÅF | 13,5% | 6,7% | 6,4% | 18,0 | 16,8 |
| MTG | 13,5% | -3,8% | 18,1% | 19,9 | 17,9 |
| Boliden | 13,0% | 21,7% | -7,1% | 10,4 | 10,9 |
| Addtech | 12,6% | 3,2% | 9,2% | 22,7 | 20,3 |
| Loomis | 12,5% | -0,5% | 13,1% | 16,6 | 15,7 |
| Atlas Copco | 12,5% | 6,2% | 5,9% | 22,9 | 21,4 |
| Hexpol | 12,4% | 2,9% | 9,3% | 22,1 | 20,9 |
| Electrolux | 12,2% | 0,4% | 11,7% | 15,1 | 13,8 |
| Intrum Justitia | 12,0% | 3,4% | 8,3% | 16,3 | 14,4 |
| Attendo | 11,9% | -1,0% | 13,0% | 18,8 | 17,2 |
| SCA | 11,9% | 0,0% | 11,9% | 20,2 | 18,8 |
| AcadeMedia | 11,5% | 7,1% | 4,1% | 11,3 | 10,3 |
| Hexagon | 11,1% | 2,0% | 8,9% | 21,3 | 19,0 |
| Dustin | 10,9% | -2,4% | 13,7% | 18,0 | 15,8 |
| Nobia | 10,9% | 0,0% | 10,9% | 15,5 | 14,5 |
| Bravida | 10,7% | 2,9% | 7,5% | 15,8 | 14,6 |
| Clas Ohlson | 10,6% | 0,2% | 10,4% | 20,8 | 17,7 |
| Assa Abloy | 10,5% | -0,2% | 10,8% | 23,3 | 21,5 |
| Coor | 10,3% | -3,4% | 14,2% | 16,8 | 15,5 |
| Stora Enso | 10,3% | -6,1% | 17,4% | 14,9 | 13,3 |
| Lagercrantz | 9,6% | 3,0% | 6,4% | 19,7 | 18,2 |
| Lundin Mining | 9,3% | 61,8% | -32,5% | 14,5 | 14,7 |
| Kindred | 9,1% | 8,6% | 0,5% | 16,5 | 17,4 |
| Balder | 8,6% | -0,4% | 9,1% | 18,0 | 16,9 |
| Opus | 8,5% | -35,5% | 68,2% | 27,2 | 19,4 |
| Getinge | 8,4% | -5,1% | 14,2% | 14,3 | 12,3 |
| Elekta | 8,1% | -7,1% | 16,4% | 35,2 | 26,0 |
| Recipharm | 7,9% | -8,8% | 18,3% | 22,4 | 18,6 |
| Trelleborg | 7,8% | -2,2% | 10,2% | 17,3 | 15,8 |
| Holmen | 7,7% | 1,5% | 6,2% | 18,1 | 17,1 |
| AstraZeneca | 7,6% | -6,8% | 15,4% | 16,4 | 15,2 |
| Wihlborgs | 7,6% | 2,6% | 4,8% | 13,6 | 12,9 |
| Lifco | 7,5% | -0,1% | 7,6% | 20,9 | 20,0 |
| Wallenstam | 7,2% | -0,7% | 8,0% | 35,1 | 31,4 |
| Ericsson | 7,1% | -32,5% | 58,6% | 29,6 | 16,8 |
| Nokia | 6,7% | -13,1% | 22,8% | 22,1 | 15,8 |
| Ica | 6,7% | 2,1% | 4,4% | 16,9 | 16,2 |
| ABB | 6,6% | -2,7% | 9,5% | 18,7 | 16,5 |
| Thule | 6,5% | -1,8% | 8,4% | 20,4 | 19,3 |
| Lindab | 6,2% | -6,9% | 14,0% | 15,5 | 13,3 |
| Oscar Properties | 5,2% | 12,9% | -6,8% | 5,1 | 5,0 |
| Beijer Alma | 4,3% | 2,0% | 2,3% | 19,2 | 17,9 |
| EnQuest | 4,1% | -65,7% | 203,1% | 37,7 | 2,8 |
| KappAhl | 3,5% | 2,7% | 0,7% | 13,1 | 11,8 |
| Haldex | 3,4% | -22,3% | 33,1% | 27,0 | 21,8 |
| SKF | 3,2% | -2,2% | 5,6% | 15,7 | 14,5 |
| Mekonomen | 3,2% | -4,5% | 8,0% | 13,2 | 12,1 |
| Nibe | 3,2% | -1,9% | 5,2% | 21,8 | 20,1 |
| Pfizer | 3,1% | -4,2% | 7,5% | 13,3 | 12,3 |
| Sas | 2,9% | -57,5% | 141,9% | 13,4 | 9,4 |
| HiQ | 2,8% | -2,6% | 5,6% | 19,6 | 18,3 |
| Pandox | 2,6% | -3,2% | 6,0% | 16,1 | 15,1 |
| NetEnt | 2,4% | 0,5% | 1,9% | 29,5 | 25,4 |
| Bonava | 1,5% | 3,4% | -1,8% | 13,1 | 12,0 |
| Fabege | 1,5% | -2,2% | 3,8% | 29,1 | 24,6 |
| SEB | 1,3% | 2,4% | -1,1% | 12,8 | 12,0 |
| AAK | 1,2% | -2,7% | 4,0% | 22,7 | 20,2 |
| Swedish Match | 0,8% | -4,8% | 5,9% | 18,4 | 16,9 |
| NCC | 0,7% | -0,7% | 1,4% | 16,1 | 15,2 |
| Nordea | -0,1% | 1,6% | -1,7% | 12,3 | 11,4 |
| Capio | -0,2% | -2,2% | 2,0% | 14,6 | 12,9 |
| Old Mutual | -1,4% | 6,9% | -7,8% | 8,8 | 8,8 |
| Humana | -1,4% | -6,9% | 5,9% | 13,3 | 12,0 |
| Securitas | -1,6% | -3,9% | 2,4% | 16,4 | 15,2 |
| Hemfosa | -1,6% | 7,1% | -8,1% | 10,1 | 9,8 |
| Gränges | -1,7% | -2,6% | 0,9% | 11,2 | 10,4 |
| Castellum | -1,8% | -6,6% | 5,2% | 14,2 | 13,3 |
| Lucara | -1,9% | -13,0% | 12,7% | 10,2 | 12,9 |
| Tieto | -2,0% | -3,6% | 1,7% | 15,6 | 14,9 |
| Atrium Ljungberg | -2,2% | 0,8% | -3,0% | 18,7 | 17,8 |
| Telia | -2,3% | -1,8% | -0,4% | 12,2 | 11,7 |
| Diös | -2,5% | 6,7% | -8,6% | 8,3 | 7,9 |
| Klövern | -2,7% | 3,5% | -6,0% | 10,0 | 9,6 |
| Indutrade | -2,7% | -3,0% | 0,3% | 18,4 | 16,8 |
| SSAB | -3,2% | -0,6% | -2,6% | 20,4 | 14,8 |
| Hufvudstaden | -3,2% | 0,2% | -3,4% | 29,2 | 27,9 |
| Rezidor | -3,4% | -5,9% | 2,7% | 12,5 | 10,1 |
| Skanska | -3,6% | -0,7% | -3,0% | 16,2 | 16,6 |
| FastPartner | -3,9% | 24,6% | -22,9% | 10,8 | 10,0 |
| Axfood | -3,9% | -3,5% | -0,5% | 19,0 | 18,2 |
| Avanza | -4,3% | 2,7% | -6,8% | 25,4 | 22,7 |
| Dometic | -4,4% | -1,9% | -2,6% | 13,7 | 12,3 |
| Collector | -5,2% | 2,9% | -7,8% | 17,3 | 13,4 |
| SHB | -5,7% | -0,2% | -5,5% | 14,9 | 14,1 |
| Hoist | -6,5% | -3,8% | -2,8% | 11,4 | 9,8 |
| Kungsleden | -6,6% | -10,2% | 4,0% | 11,1 | 10,6 |
| Swedbank | -7,7% | 1,9% | -9,4% | 12,5 | 11,9 |
| Lundin Petroleum | -8,4% | -15,4% | 8,3% | 25,0 | 29,2 |
| Eltel | -8,8% | -22,5% | 17,7% | 14,6 | 9,8 |
| Nordax | -9,4% | 2,0% | -11,2% | 11,1 | 10,1 |
| Moberg Pharma | -10,1% | -36,4% | 41,5% | 28,9 | 21,5 |
| Semafo | -10,3% | -26,8% | 22,5% | 25,1 | 14,1 |
| BillerudKorsnas | -11,1% | -7,1% | -4,3% | 14,7 | 13,1 |
| Ahlstr.-Munksjö | -11,5% | -9,1% | -2,6% | 12,2 | 11,0 |
| Betsson | -11,7% | -2,9% | -9,0% | 12,0 | 12,8 |
| Tethys Oil | -12,4% | 3,2% | -15,1% | 7,0 | 5,9 |
| Bilia | -12,9% | -4,9% | -8,4% | 13,2 | 12,8 |
| H&M | -13,8% | -4,2% | -10,0% | 17,9 | 16,1 |
| Autoliv | -15,0% | -10,9% | -4,5% | 15,1 | 13,3 |
| BlackPearl | -22,4% | 27,8% | -39,3% | 49,2 | 22,0 |
| Fingerprint Cards | -44,4% | -43,0% | -2,3% | 8,7 | 8,2 |
| Snitt: | 4,8% | -2,2% | 9,8% | 18,4 | 15,8 |
| Källa: Factset |
