Enligt Hongkong-baserade CLSA:s analytiker utgjorde nödlidande lån mellan 15 och 19 procent av den totala lånestocken i fjol, flera gånger mer än de officiella 1,67 procent som rapporterats.
De potentiella förlusterna uppgår därmed till mellan 6.900 miljarder yuan, motsvarande 8.600 miljarder kronor, och 9.100 miljarder yuan, 11.400 miljarder kronor, bedömer CLSA.
"Kinas banksystem har nått en punkt där det behövs en genomgripande lösning av skuldproblematiken, men det finns ännu ingen plan", skriver analytikern i rapporten, som publicerades på fredagen.
CLSA är en av Asiens största analys- och mäklarfirmor. Huvudägare är sedan 2013 kinesiska Citic Securities.
