Med bara en månad kvar på året går vi nu in i högtiden för utdelningsaktier. Förslag till utdelning på vårens bolagsstämmor brukar lämnas i bokslutsrapporterna som börjar trilla in i slutet av januari. Därför positionerar sig många redan nu i högutdelarna för att få ut maximal direktavkastning i vår.
Med rapporterna för tredje kvartalet avklarade har aktiemarknaden nu fått den sista pusselbiten som kommer att serveras innan boksluten (undantaget eventuella vinstvarningar). De nu liggande estimaten för årets utdelningar är därmed de vi har att utgå ifrån när vi väljer aktier att satsa på.
Utdelningarna har de senaste åren blivit allt mer frikostiga. Lönsamheten är historiskt hög i många bolag för tillfället samtidigt som investeringsbehoven är låga till följd av en relativt dämpad efterfrågan. Starka kassaflöden kan därför tillåtas att gå tillbaka till aktieägarna i en eller annan form.
Till och med gamla industrikämpar som Ericsson, ABB, SKF och Volvo väntas därför leverera direktavkastningar i vår på 3-4 procent, mer än en klassisk utdelningsfavorit som H&M.
Vinsttillväxt är dock över tid en viktig ingrediens när det gäller utdelningsaktier och där har tillväxtmaskinen H&M fortfarande ett övertag. Växande vinster innebär allt annat lika också växande utdelningar och därmed stigande årliga direktavkastningar på ursprungsinvesteringen. Den som exempelvis köpte sina H&M-aktier för tio år sedan för runt 100 kronor styck får i år en avkastning på den investeringen på dryga 10 procent.
Bland storbolagen på Stockholmsbörsen är det Telia Sonera som väntas ge bäst direktavkastning i år. Bolaget har flera gånger lovat en utdelning på minst 3 kronor i vår och det är också vad analytikerna i snitt räknar med. Med dagens kurs innebär det en direktavkastning på 7 procent.
Vad som händer under kommande år är oklart men aktiemarknaden oroar sig för att utdelningarna kommer att sjunka i och med att verksamheten i Eurasien nu har sålts. Snittprognosen för nästkommande år är dock fortfarande en utdelning på 2,95 kronor vilket skulle innebära en direktavkastning på 6,9 procent.
Bland andra storbolag väntas Nordea ha en direktavkastning på 6,3 procent i vår, Tele2 5,9 procent och Swedbank 5,7 procent. Banker och teleoperatörer är klassiska utdelningsfavoriter. En annan sektor som brukar vara välrepresenterad på topplistorna är it-konsulter. Avega, Acando, Knowit, HiQ och Tieto är alla också med i toppen på vår lista här nedan.
Toppar gör Kallebäck Property Group med en väntad direktavkastning på 8,8 procent. Bolaget delar kvartalsvis ut 2,50 kronor och totalt 10 kronor per år, så även nästa år väntas direktavkastningen summera till 8,8 procent. Kallebäck äger precis som Delarka (med en direktavkastning på 7 procent) en enda fastighet. Den statiska verksamheten och höga direktavkastningen gör att aktierna påminner om preferensaktier.
Två nykomlingar på börsen återfinns även i den absoluta toppen av vår lista. Nilörngruppen väntas dela ut 3 kronor både i år och nästa år vilket med nuvarande kurs ger en direktavkastning på 8,3 procent. Nobina väntas prestera en direktavkastning på 7,4 procent i år och 8,2 procent nästa år.
I fallet Nilörngruppen ska dock påpekas att det bara är en analytikers estimat. Det behöver inte betyda att det är fel men det kan i värsta fall vara en prognos som inte uppdaterats sedan den senaste rapporten. Risken för grova missar tenderar att minska ju fler estimat som snittsiffrorna baseras på. Nilörn har exempelvis problem med stigande kostnader och en svag underliggande tillväxt vilket skulle kunna hota de framtida utdelningsnivåerna.
Det framgår i listan hur många estimat som snittprognoserna baseras på. I de fall det rör sig om bara en analytiker kan lite eget detektivarbete krävas för att se om prognosen verkar rimlig. Här är listan över de drygt 100 aktier som väntas prestera en direktavkastning på mer än 3,5 procent för innevarande räkenskapsår. Källa är databasen Factset.
Vill du läsa hur analytikernas prognoser har förändrats efter den senaste rapportperioden kan du läsa det här.
| Direkt- avkastning 2015 |
Direkt- avkastning 2016 | Antal estimat | Aktiekurs | |
| Kallebäck Prop. | 8,8% | 8,8% | 1 | 113,50 |
| Nilörngruppen | 8,3% | 8,3% | 1 | 36,00 |
| Nobina | 7,4% | 8,2% | 3 | 35,00 |
| Avega Group | 7,1% | 8,3% | 1 | 21,70 |
| Teliasonera | 7,0% | 6,9% | 28 | 42,81 |
| Delarka | 7,0% | 7,0% | 1 | 113,75 |
| Acando | 7,0% | 7,0% | 2 | 14,35 |
| 2E Group | 6,8% | 8,1% | 1 | 25,90 |
| Ratos | 6,8% | 6,8% | 4 | 49,80 |
| Electra Gruppen | 6,6% | 7,0% | 1 | 79,00 |
| Eolus Vind | 6,5% | 6,5% | 2 | 23,00 |
| SJR | 6,5% | 7,4% | 1 | 107,50 |
| Knowit | 6,4% | 7,3% | 1 | 55,00 |
| Nordea Bank | 6,3% | 6,6% | 28 | 96,65 |
| Tele2 | 5,9% | 6,4% | 23 | 88,80 |
| HiQ | 5,8% | 6,1% | 5 | 48,20 |
| Swedbank | 5,7% | 6,3% | 27 | 193,20 |
| AllTele | 5,4% | 6,2% | 2 | 16,10 |
| Tieto | 5,4% | 5,8% | 12 | 221,90 |
| SEB | 5,4% | 5,8% | 25 | 92,75 |
| Uniflex | 5,4% | 7,2% | 2 | 24,20 |
| Dustin | 5,3% | 6,4% | 4 | 59,00 |
| JLT Mobile | 5,3% | 5,3% | 1 | 1,88 |
| Björn Borg | 5,2% | 6,0% | 1 | 29,10 |
| SHB | 5,1% | 5,2% | 24 | 117,40 |
| Diös | 4,9% | 5,3% | 4 | 64,25 |
| Coor | 4,9% | 6,3% | 4 | 34,00 |
| Lammhults | 4,9% | 6,4% | 1 | 40,20 |
| Hemfosa | 4,7% | 5,1% | 5 | 92,75 |
| MQ Holding | 4,5% | 5,3% | 4 | 45,90 |
| Old Mutual | 4,5% | 4,8% | 9 | 27,30 |
| Semcon | 4,5% | 5,3% | 2 | 44,60 |
| Tethys Oil | 4,5% | 4,9% | 4 | 63,00 |
| Malmbergs | 4,4% | 4,4% | 1 | 148,00 |
| DGC One | 4,3% | 4,6% | 1 | 115,50 |
| Transcom | 4,3% | 6,5% | 1 | 85,50 |
| Industrivärden | 4,3% | 4,6% | 3 | 156,20 |
| Ericsson | 4,2% | 4,6% | 27 | 84,95 |
| Bilia | 4,2% | 4,3% | 4 | 189,50 |
| MTG | 4,2% | 4,4% | 10 | 257,40 |
| Proffice | 4,2% | 4,4% | 2 | 25,00 |
| Clas Ohlson | 4,2% | 4,5% | 6 | 133,25 |
| Mekonomen | 4,2% | 4,5% | 7 | 191,00 |
| AstraZeneca | 4,1% | 4,1% | 24 | 592,00 |
| Skanska | 4,1% | 4,3% | 13 | 173,60 |
| Millicom | 4,1% | 4,5% | 17 | 513,00 |
| Mycronic | 4,1% | 3,1% | 3 | 68,50 |
| DistIT | 4,1% | 4,6% | 1 | 43,20 |
| Beijer Alma | 4,0% | 4,3% | 4 | 221,00 |
| Medivir | 4,0% | 4,0% | 3 | 66,25 |
| eWork | 4,0% | 4,3% | 1 | 64,75 |
| Addnode | 4,0% | 4,2% | 2 | 58,00 |
| Peab | 3,9% | 4,2% | 9 | 66,60 |
| Castellum | 3,9% | 4,2% | 13 | 122,70 |
| Sectra | 3,9% | 3,9% | 2 | 116,25 |
| ABB | 3,9% | 4,0% | 30 | 165,40 |
| Nordnet | 3,8% | 4,3% | 4 | 31,50 |
| Holmen | 3,8% | 4,1% | 11 | 275,80 |
| Enea | 3,8% | 4,2% | 2 | 102,25 |
| Haldex | 3,8% | 3,8% | 5 | 84,75 |
| Öresund | 3,8% | 3,8% | 2 | 205,00 |
| B&B Tools | 3,7% | 3,7% | 2 | 128,25 |
| Bulten | 3,7% | 3,9% | 3 | 83,25 |
| Scandi Standard | 3,7% | 4,6% | 3 | 51,75 |
| SKF | 3,7% | 3,9% | 26 | 152,10 |
| Biotage | 3,7% | 3,9% | 1 | 21,80 |
| Duni | 3,6% | 3,9% | 3 | 134,75 |
| Midsona | 3,6% | 4,1% | 2 | 32,50 |
| Nolato | 3,6% | 3,6% | 3 | 250,00 |
| Munksjö | 3,6% | 5,0% | 5 | 80,00 |
| Volvo | 3,5% | 3,8% | 21 | 90,20 |
| Klövern | 3,5% | 4,1% | 9 | 9,80 |
| Poolia | 3,5% | 5,3% | 1 | 11,40 |
| Byggmax | 3,5% | 4,0% | 3 | 82,50 |
| KappAhl | 3,5% | 4,4% | 5 | 28,50 |
| Stora Enso | 3,5% | 3,8% | 16 | 85,80 |
| Bufab | 3,4% | 3,9% | 2 | 53,50 |
| SkiStar | 3,4% | 3,9% | 3 | 129,50 |
| East Cap. Exp. | 3,4% | 3,6% | 2 | 55,00 |
| Generic Swe. | 3,4% | 4,5% | 1 | 4,45 |
| Sandvik | 3,4% | 3,4% | 25 | 90,35 |
| Catella | 3,4% | 4,5% | 3 | 17,50 |
| Corem | 3,3% | 3,9% | 2 | 28,40 |
| Pfizer | 3,3% | 3,5% | 10 | 285,50 |
| ICA Gruppen | 3,3% | 3,5% | 7 | 307,20 |
| JM | 3,3% | 3,5% | 10 | 254,50 |
| Kungsleden | 3,2% | 4,3% | 10 | 62,50 |
| Betsson | 3,2% | 3,7% | 6 | 147,60 |
| Axfood | 3,2% | 3,4% | 7 | 158,40 |
| Concentric | 3,2% | 3,4% | 5 | 104,00 |
| H&M | 3,1% | 3,4% | 29 | 323,50 |
| Gränges | 3,1% | 3,5% | 4 | 64,50 |
| FastPartner | 3,1% | 3,4% | 3 | 126,75 |
| Beijer Ref | 3,1% | 3,7% | 2 | 201,00 |
| Sweco | 3,1% | 3,2% | 4 | 123,25 |
| Inwido | 3,1% | 3,8% | 3 | 107,00 |
| Investor | 3,0% | 3,4% | 10 | 332,40 |
| IAR Systems | 3,0% | 3,7% | 1 | 149,00 |
| Husqvarna | 3,0% | 3,4% | 8 | 56,85 |
| Wihlborgs | 3,0% | 3,2% | 10 | 172,00 |
