Enligt villkoren ska försäljningen ske till ett pris om 14.636-15.907 rupies per aktie.
Volvo har också möjlighet att sälja aktier för ytterligare 50 miljoner dollar.
På måndagen förekom lösa uppgifter om försäljning av Eicher-innehavet.
Volvo äger drygt 8 procent av aktierna i Eicher.
Volvo säger på tisdagen till Nyhetsbyrån Direkt att det inte vill kommentera uppgifterna kring Eicher, enligt Volvos chef för mediakontakter Kina Wileke.