Dyrare aktier inför boksluten

Börskommentar Börsen har gått riktigt starkt sedan den senaste omgången rapporter men vinstprognoserna är sammantaget oförändrade. Så här ser förväntningarna ut inför rapportfloden.

Stockholmsbörsen har återhämtat sig kraftfullt efter det kursfall som föregick den senaste rapportsäsongen. Jämfört med läget för tre månader sedan står börsens breda SPI-index idag nästan 14 procent högre, på den högsta nivån sedan It-boomens dagar.

Aktierna i bolagen på vår lista här under har såklart också överlag utvecklats mycket starkt de senaste tre månaderna. Mer intressant är kanske att kika på vad som hänt med vinstprognoserna sedan förra rapportsäsongen.

Estimaten för 2014 är inte längre särskilt mycket i fokus bland investerarna utan blickarna är i vanlig ordning riktade mot framtiden. Jämfört med för tre månader sedan ligger vinstestimaten för 2015 (eller nästa räkenskapsår för bolag med brutna räkenskapsår) i genomsnitt 0,6 procent högre. Ingen större förändring med andra ord.

Med oförändrade vinstprognoser men högre aktiekurser har värderingarna ökat. P/e-talen för 2015 har i snitt stigit med 16 procent i vår lista. Utgångspunkten för tre månader sedan var dock nära botten i börssättningen så den ökade värderingen är i stor utsträckning en återgång till de nivåer som rådde innan.

Om vi kikar närmare på de enskilda bolagen i listan finner vi dock ett antal fall där värderingarna har dragit iväg de senaste månaderna. Det gäller bland andra Transmode där aktie och vinstprognos rört sig åt olika håll vilket resulterat i ett värderingslyft på hela 42 procent. P/e-talet för 2015 är uppe i 22.

Com Hem har gjort en liknande resa och har ett p/e-tal på 33. Nästan lika hög värdering har nätspelsutvecklaren Net Entertainment med sitt p/e-tal på 32. Net Entertainment och Com Hem är två av de aktier som gått allra bäst de senaste månaderna med kursuppgångar på 37 respektive 35 procent.

Stora värderingsökningar har även skett i Peab, Stora Enso och Volvo men där ligger p/e-talen fortfarande på hyggligt normala nivåer.

Bland de bolag där värderingarna fallit på sistone återfinner vi föga överraskande flera råvarurelaterade aktier. Semafo, Lucara Diamond, SSAB och Lundin Mining har alla lägre värderingar idag än för tre månader sedan. Även Alfa Laval slår sig in på den listan i kraft av en svag kursutveckling och oförändrade vinstestimat.

Största höjningarna av vinstestimaten de senaste månaderna har utanför fastighetssektorn skett i SAS, Avanza Bank (som redan hunnit rapportera sitt bokslut för 2014) och Mekonomen. Fastighetsbolagens vinstprognoser styrs nästan uteslutande av genomförda köp och försäljningar och där har Hemfosa verkligen legat i på sistone. Bolaget har köpt fastigheter för flera miljarder kronor de senaste månaderna och vinstestimaten för 2015 har också stigit med 30 procent. Aktien har rusat upp nästan 50 procent men p/e-talet är fortfarande relativt låga 10,9.

Andra bolag med låga p/e-tal är New Wave och Oriflame som båda handlas under p/e 10. I New Waves fall har värderingen varit rejält nedtryckt för den ligger 22 procent högre idag än för 3 månader sedan. Även Nordea handlas under p/e 10 vilket kan jämföras med Handelsbanken som ligger på knappa 14.

Här nedan kan du själv botanisera i listan över hur vinstprognoser, aktiekurser och p/e-tal förändrats de senaste tre månaderna. Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till bolag där snittestimaten baseras på minst fyra analytikers prognoser.

Här hittar du datum för rapporterna.

  Föränd prog v/a -15 Kursutv 3 mån P/e -15 förändr P/e -15
SAS  37,7% 51,1% 11,0% 8,4
Hemfosa 27,9% 49,1% 18,4% 10,9
Avanza Bank 18,5% 24,9% 5,7% 21,0
Mekonomen  13,4% 27,7% 13,8% 12,8
Haldex  10,9% 28,1% 16,7% 14,6
Unibet  10,6% 28,3% 17,3% 14,7
Tele2   10,5% 11,2% 0,6% 17,7
Wallenstam   10,0% 28,2% 17,0% 41,0
Hexpol   9,1% 38,6% 28,8% 19,7
Nolato   8,5% 27,5% 18,8% 15,1
Atrium Ljungb.  7,4% 24,5% 17,0% 17,8
Securitas   7,3% 23,6% 16,5% 13,3
Net Ent 7,2% 37,4% 29,3% 31,6
AstraZeneca  6,8% 17,6% 10,7% 17,6
Semafo 6,7% -7,7% -14,3% 14,7
Balder 6,3% 28,7% 22,6% 17,3
Boliden  6,1% 7,0% 1,0% 8,7
Loomis   5,7% 19,1% 13,6% 15,4
Holmen   5,5% 22,8% 17,6% 16,0
Concentric  5,0% 12,5% 7,7% 14,5
ICA Gruppen  4,6% 19,1% 14,6% 20,8
Axfood  4,4% 21,3% 17,2% 19,9
BillerudKors.  4,1% 24,1% 20,9% 14,3
ABB 3,6% 7,4% 4,0% 14,0
Assa Abloy  3,4% 24,3% 21,4% 21,2
Hexagon   3,3% 18,2% 15,3% 18,0
New Wave  3,2% 23,6% 22,4% 9,2
Diös 3,1% 23,7% 22,5% 10,0
Bilia   2,7% 28,3% 27,3% 13,1
Trelleborg   2,4% 19,3% 18,0% 12,6
NIBE 2,3% 10,8% 8,9% 17,6
Tieto Oyj 2,2% 19,9% 18,8% 12,7
Skanska   2,2% 25,1% 24,2% 16,2
Autoliv  2,1% 24,5% 23,7% 15,4
Kungsleden  1,9% 38,7% 40,3% 12,2
SKF   1,8% 23,8% 23,6% 13,0
Nobia  1,7% 22,0% 21,7% 13,9
Cloetta   1,6% 19,0% 18,5% 14,4
Atlas Copco 1,6% 16,3% 15,4% 16,5
Lindab   1,4% 19,2% 19,4% 11,6
Intrum Justitia  1,3% 13,0% 12,3% 15,6
Swedish Match  1,3% 15,7% 15,2% 16,9
Indutrade  1,3% 22,3% 22,5% 14,4
Ericsson 1,2% 19,4% 19,4% 15,7
SHB 1,2% 11,3% 10,8% 13,6
Nokia  1,1% 6,9% 6,0% 20,1
JM  1,1% 12,0% 11,8% 13,0
Sanitec  0,8% 1,8% 1,2% 13,2
Addtech   0,7% 18,9% 19,6% 14,4
Husqvarna   0,5% 13,7% 14,1% 15,2
Nordea 0,5% 1,3% 0,8% 9,7
Betsson   0,5% 17,6% 18,5% 14,4
Stora Enso  0,4% 28,5% 31,0% 12,4
H&M 0,0% 19,7% 20,7% 23,8
Castellum  -0,2% 18,5% 20,5% 13,2
Getinge   -0,5% 13,1% 14,8% 13,6
Swedbank   -0,8% 1,1% 2,1% 11,0
Alfa Laval  -0,9% -5,6% -5,1% 13,5
Teliasonera  -1,0% 12,5% 14,9% 12,0
SEB -1,1% 8,7% 10,8% 11,4
Systemair  -1,3% 11,0% 13,5% 13,3
Elekta   -1,4% 27,5% 31,4% 18,9
Wihlborgs  -1,4% 24,9% 29,3% 13,8
Com Hem  -1,6% 35,2% 38,9% 33,4
Oriflame -1,6% 5,2% 7,6% 9,9
Lucara  -1,6% -12,0% -11,9% 7,0
ÅF   -1,8% 29,4% 34,6% 14,8
Clas Ohlson   -1,9% 5,2% 7,6% 16,1
Hufvudstaden  -1,9% 16,9% 20,1% 25,1
Byggmax  -2,1% 10,7% 14,2% 12,3
HiQ  -2,1% 16,0% 20,0% 15,6
SCA -2,2% 6,5% 9,5% 14,4
NCC   -2,3% 18,7% 23,7% 12,9
Axis  -2,5% 3,5% 6,5% 20,1
AAK  -2,7% 15,2% 19,7% 18,0
Meda   -3,0% 26,5% 31,9% 25,6
Millicom  -3,3% -3,6% -0,3% 18,9
Volvo   -3,6% 23,8% 31,0% 14,8
Fabege  -4,4% 19,5% 26,3% 24,8
Peab -4,8% 21,6% 31,0% 11,0
Sandvik  -4,9% -4,7% 0,3% 12,7
Saab   -5,0% 11,0% 18,1% 14,4
Electrolux   -5,1% 9,5% 16,5% 15,0
MTG -6,0% 7,9% 16,3% 11,0
Lundin Mining  -7,0% -10,6% -4,6% 5,8
KappAhl  -8,1% 3,5% 14,1% 10,2
Nordnet   -9,5% -2,1% 8,8% 14,5
Rezidor  -10,8% 4,6% 19,2% 11,4
SSAB -11,0% -17,6% -8,0% 13,0
Transmode  -17,9% 14,7% 42,3% 22,0
Orexo  -26,6% 17,7% 64,7% 23,8
Opus Group  -29,4% -25,5% 5,9% 17,1
Medivir   -35,3% -33,3% 3,7% 7,0
Mer från förstasidan

Placeras senaste aktieanalyser

Aktieanalyser

Här hittar du Placeras alla aktieanalyser

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -