Starkt Q2-resultat
Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 91,2 mkr vs vårt estimat om 81,7 mkr. I dessa intäkter ingår en EO-post om 14,7 mkr. Justerat för denna post uppgick omsättningen till 76,5 mkr. EO-posten går att härleda till att bolaget bytt annonsplattform. EBITDA uppgick till 25,6 mkr vs vårt estimat om 21,5 mkr. Efter kvartalets utgång har bolaget lanserat spelet Tile Mansion vilket visat god statistik.

Spelsläpp leder till estimathöjningar
Då bolaget har lanserat ett nytt spel genomför vi signifikanta estimatförändringar. Dessa är främst drivna av att MAG kommer att öka investeringarna i marknadsföring. Intäktsestimaten kommande två kalender år stiger således med i snitt 16%. Då Investeringarna i marknadsföring accelererar höjer vi endast EBITDA med i snitt 3,5% över prognosperioden.

Justering av motiverat värde
Trots att vi höjer estimaten för bolaget givet det nya spelsläppet sänker vi vårt motiverade värde till 30-32 kr från 33-35 kr. Anledningen är den multipelkontraktion vi sett under våren och sommaren för mobilspelsbolagen. Vi ser fortsatt positivt på aktien och ser nyheter king bolagets spelsläpp som triggers i närtid.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 30-06-2022 kl. 08:40: https://docs.penser.se/a/2903/MAG20220630.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/