Tillväxten fortsatt hämmad av covid-19 i Q1'21
Försäljningen i Q1'21 på 6,0 mkr var ca 23% lägre än rekordkvartalet Q1'20, samt något lägre än de 6,8 mkr som redovisades i Q4'20. Tyskland var även fortsatt en marknad där OssDsign visade tillväxt; 11% y/y i Q1'21. Justerat för säsongseffekter och valuta så bedömer OssDsign att försäljningen i USA vara nära nivån från Q1'21, vilket lyfts fram som ett styrketecken. EBIT landade på -23,3 mkr (-18,3).
Finansierade för tillväxt
I spåren av att OssDsign beslutat om att förstärka balansräkningen genom en företrädesemission om ca 240 mkr, vilken är säkerställd genom tecknings- och garantiåtaganden, har den våta filt som legat över aktien till följd av den pressade balansräkningen börjat torka upp. Detta ska möjliggöra för OssDsign att nå målen om positivt kassaflöde 2024, samt omsättning på 300-400 mkr år 2025 i strategin som benämns ASCENT25.
Tydlig uppsida i värderingen när väl tillväxten tar fart
Motiverat värde uppgår till 18-19 kr per aktie (20-22), baserat på branschmultiplar samt våra prognoser för 2025 diskonterat till idag. Prognoserna och antalet aktier reflekterar den beslutade nyemissionen som var något mer omfattande än vi tidigare antagit. Vi räknar med att OssDsign når en omsättning på ca 325 mkr 2025, med en EBITDA-marginal på ca 30%.

Läs den fullständiga analysen: https://docs.penser.se/a/1838/OSSD20210420.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se