På Avanza använder vi cookies för att ge dig bästa möjliga kundupplevelse. Genom att fortsätta accepterar du att cookies används. Läs mer om cookies

Respiratorius AB

Rubrik Av Publicerat
Mina siffror Lillabjörn 19-02-15 14:51
Kul artikel Svenzzoni 19-02-15 10:38
Väldigt läsvärt. Renton 19-02-14 07:16
Mina siffror Wolfy 19-02-13 19:42
Presentation Puffil 19-02-13 08:48
Exit? Lillabjörn 19-02-12 14:50
Chansar-Höftar-Bedömer _nin 19-02-12 12:01
Exit är ett brett begrepp Ziggy111 19-02-11 21:58
Exit Lillabjörn 19-02-11 12:32
300msek _nin 19-02-10 18:32
Exit? leoni 19-02-09 15:43
re norrut bivis 19-02-08 16:21
Underbara nyheter Renton 19-02-05 10:46
Exit Ziggy111 19-02-05 09:43
Mkt bra och pos rapport! Mrjt 19-02-05 09:23
1/337 »
Respiratorius AB / Exit? / Mina siffror
2019-02-15 14:51 IP: nNdjK8cS3
Intressant läsning!

Jag sätter dina siffror i förhållande till den uppskattade framtida marknaden på 6 miljarder dollar per år.

Scenario 1 utlicensiering. Kontantersättning på 0,09% - 0,18% av den årliga marknaden. Milestone på 0,45% efter fas 3. Royalties på 20%.

Scenario 2 utlicensiering. Kontantersättning på 0,54% av den årliga marknaden. Milestone på 0,27% - 0,36% efter fas 3. Royalties på 5-10%.

Scenario 3. Försäljning av hela dotterbolaget. Bud på 1,08% av den årliga marknaden. Inga royalties.

Nu är det här räknat på hela marknaden. Om vi istället tänker väldigt kritiskt här och räknar med att de årliga intäkterna inte blir mer än 10% av det, alltså 600 miljoner dollar.
Då hade ett bud som i scenario 3 endast uppgått till 10,8% av 1 års intäkter sen har tagaren av projektet marknadsexklusivitet i ytterligare 9 år.

Man kan nog ta i mer än så och fortfarande vara realistisk.

Jag tror på åtminstone 1 miljard i scenario 3, tror även att det är ett sånt utfall den här exiten kommer få.
Den årliga kakan är potentiellt värd för mycket för att någon ska vilja ta risken att dela med sig av den. Det är helt enkelt lättare och billigare att köpa loss hela från början.

Trevlig helg alla!
Redigerades 2019-02-15
Respiratorius AB / Kul artikel / Kul artikel
2019-02-15 10:38 IP: fd2dt4gEU
En kul artikel från 2013.
http://www.respiratorius.com/wp-content/uploads/2013/06/Sydsvenskan100308.pdf

Där pratar man om försäljning om 6-7 år och då i prisklass miljard USD.
Respiratorius AB / Exit? / Väldigt läsvärt.
2019-02-14 07:16 IP: ZRIdz7M8h
Uppskattat det du har skrivit, och att inte blev till något överdrivet svammel 👏🏼
Mot en förhoppningsvis ljus framtid till mötes.
Respiratorius AB / Exit? / Mina siffror
2019-02-13 19:42 IP: 7ewY1nzG5
Jag ser egentligen flera möjliga former för exit, och eftersom vi inte vet om det rör sig om en regelrätt försäljning av hela dotterbolaget där VAL001 finns eller om det blir något licensförfarande så tänkte jag dela med mig av lite siffror som dels visar hur jag tänker, men också hur ett upplägg brukar se ut vid sådana affärer. Hoppas det kommer till nytta för någon. Det som framgår ur scenario 1 är siffror som vi vet är aktuella, alltså som Månsson har presenterat vid investerarmöten (minst £5m-£10m). Det som är värt att notera här är att det är den initiala förhandlingen och därmed väldigt lågt räknat, men det är där man måste röra sig för att knipa några % av projektet. Det är möjligt att licensförfarandet blir samägt av mer än en investerare, och att man då får in en avsevärd större summa pengar än vad som presenteras i det aktuella scenariot. Den initiala aktieutdelningen består då av 50% av kontantersättningen som man kommer verka för att dela ut.

Scenario 1: Utlicensiering. Kontantersättningen uppgår till 50-100 miljoner SEK, milestone (alltså betalning när villkor uppfyllts) vid avklarad fas IIb/III på 250 miljoner SEK. Royalties uppgår till 20% när man når marknaden.
Initial utdelning till aktieägare: 15-30 öre/aktie.
Kommentar: Högre % royalties eftersom den kontanta betalningen är lägre, oklart vad som sker med pengarna från milestone. Kan eventuellt delas ut, eventuellt återinvesteras i bolaget eller 50/50 även gällande den summan.


Scenario 2: Utlicensiering. Kontantersättning på 300 miljoner SEK, eventuell milestone vid avklarad fas IIb/III på 150-200 miljoner SEK. Royalties kommer landa på 5-10%.
Initial utdelning till aktieägare: 1kr/aktie.
Kommentar: Även här oklart vad som sker med summan från milestones, inget som har berörts eftersom man inte varit specifik gällande förhandlingarna offentligt.

Scenario 3: Försäljning av hela dotterbolaget.
Projektet VAL001 säljs i sin helhet och utifrån siffrorna gällande utlicensiering så kan vi räkna med åtminstone 600 miljoner SEK.
Utdelning till aktieägare blir i så fall 2kr/aktie.
Kommentar: Lågt räknat, men det är en större risk för köparen och därmed är jag övertygad om att man får ett ”bättre” pris.

Att hela Respiratorius skulle bli sålt finner jag mindre troligt, jag menar att det inte kommer att komma något bud som accepteras eftersom det i investerarnas ögon förmodligen ligger ett överhängande värde gällande VAL001, och att man därav inte värdesätter övriga projekt i bolagets portfölj tillräckligt för att nå en överenskommelse.

Jag hoppas att jag varit tydlig med att detta är vad jag menar är realistiska siffror. Jag har under förra året läst i forumet om att man tror på betydligt högre utdelning, upp mot 15-20kr/aktie men tycker det är en fantasisumma. Varför då? Jo, för det är en mindre utformning av fas II som genomgåtts. Visst finns där bra värden, såsom statusen för VAL001, men det är förmodligen värdeminskande att studier inte genomförts i större format än vad som gjorts så här långt. Det tycker jag vi ska vara ärliga om, för det är ju så klart en nackdel. Frågan är om intresset för projektet och framtida vinster överväger detta och att vi når en exit innan maj 2019? Det tror jag, eller jag är snarare övertygad om att så är fallet. Vi pratar månader alltså, det är verkligen galet kort tid i den här typen av bolag.. och som vanligt, läs på innan ni investerar om ni är nytillkomna. Respiratorius har en fin hemsida med en bra sammanställning över vad som gjorts och rapporterna innehåller också bra med information om var vi står.

Förlåt för långt inlägg.
2019-02-13 08:48 IP: J+sjBCjP+
2019-02-12 14:50 IP: 4LXoK2G93
Jag minns det Ziggy, guldstjärna till dig som alltid backar Respen! Jag pratar inte heller om hela bolaget. Men tyvärr så står nog VAL-001 för 90% av börsvärdet just nu. Så det är i princip som hela bolaget även om det är dotterbolaget som exiten gäller. Minns även att kursen backade rätt kraftigt den dagen du pratar om, det lilla värdet RESP1000-projektet tillförde försvann nog då, eller vad tror du?

Okej Nin så du höftar lite bara, då är jag med! Men hur stora menar du att framtida royalties blir i det fallet?
Och i det andra scenariot att någon köper Valkuria direkt utan rätt till royalties, vad hade prislappen då blivit?

Mvh
Björnen
Respiratorius AB / Exit? / Chansar-Höftar-Bedömer
2019-02-12 12:01 IP: 6c9Fj7Blu
Lillabjörn: En chansning enligt inlägget. Respiratorius behöver få in pengar för att driva sina andra projekt. Genom att få en del i pengar och resten i framtida royalities så skapas en stabil grund att stå på. Om något av företagen är villiga att köpa direkt så kostar det självklart mer.

Personligen så är jag optimistisk till exit senast maj. Har en stor del av portföljen här.
Värdepapper Senast bet. % idag Senast bet. vid publicering % sedan dess
Respiratorius 1,638 -0,73% 1,7 -3,65%
Respiratorius AB / Exit? / Exit är ett brett begrepp
2019-02-11 21:58 IP: Mps7raNzy
Antar att nin inte pratar om en full exit på hela Resp, utan ett upplägg med upfront, milestones och framtida royalties på enbart VAL001 och där tagaren finansierar fas IIb/III. RESP1000, 2000 och 3000 behåller man och driver vidare själva. Pengarna från upfront-betalningen betalar RESP1000 tills man hittar ett liknande upplägg här. Anar starkt att Cadila numer är avhängt då man sökte patent på en ny formulering efter att de verkar ha felhanterat vissa vävnadsprover i de prekliniska testerna. Längre patent och egen kontroll igen samtidigt som man sett att resultaten var starkt positiva, dock inte statistiskt signifikanta pga sagda strul.Jag ringde och pratade med Johan Lind på nyhetsbyrån Direkt efter de släppte nyheten med rubriken "BEKRÄFTAT ATT EFFEKT RES022-125 EJ SIGNIFIKANT". Jag påpekade att rubriken var missvisande då effekten visade klinisk signifikans även om omständigheter gjort studien statistiskt insignifikant. Han höll med i tänket men ville inte ändra rubriken dock.
Värdepapper Senast bet. % idag Senast bet. vid publicering % sedan dess
Respiratorius 1,638 -0,73% 1,71 -4,21%
2019-02-11 12:32 IP: 4LXoK2G93
300 miljoner kronor är alltså en premie på ca 15%? Det är ovanligt lågt sett till både summa och premie. Höftar du bara eller vad är det du baserar det på? 2017 gjordes 101st M&A deals, endast 7st av dom var under $40 million. Majoriteten ligger ju en bra bit upp från det.

För övrigt verkar vi få ett bra år, Pharmafile uppskattar att 400 miljarder dollar kommer läggas på pharma M&A under 2019 jämfört med 300 miljarder under 2018

Källor:

https://www.thepharmaletter.com/article/pharmaceutical-m-a-deals-in-2017

http://www.pharmafile.com/news/519761/400-million-healthcare-ma-deals-expected-2019.

Mvh Björnen
Respiratorius AB / Exit? / 300msek
2019-02-10 18:32 IP: 6c9Fj7Blu
Leoni: Jag chansar på 300msek + framtida licensintäkter. Hälften delas ut till aktieägarna. Resten för att fortsätta driva Resp mm.

Ingen exit så ser vi nog en NE i slutet av året och därefter, vid positiv fas 2b/3, ytterligare en nolla bakom priset.
Värdepapper Senast bet. % idag Senast bet. vid publicering % sedan dess
Respiratorius 1,638 -0,73% 1,69 -3,08%
2019-02-09 15:43 IP: 2Gl4jVi5A
Är uppköp något som relativt säkert kommer ske inom snar framtid?
Vad tror ni det kommer bli per aktie vid en exit?
Funderar på att investera mera..
2019-02-08 16:21 IP: NZCdrt3lz
Hej nin,,ja,visst kan det bli så,men trist att inte
rödögat kunde ändra på sin värdering,då nu så mkt på gång,,
ha det vh biv
2019-02-05 10:46 IP: MABG5Tvcx
grym rapport detta med hur det det går gör VAL1000 RESP1000 / 3000.

Vill gärna inte bli stående på perrongen, busshållplatsen när allt avgår👀
2019-02-05 09:43 IP: 9i/UIMg+M
Anders Månsson är på investerarmöte i London idag. LSX World Congress.

https://cdn2.hubspot.net/hubfs/378634/LSXWC%202019%20Brochure.pdf
Värdepapper Senast bet. % idag Senast bet. vid publicering % sedan dess
Respiratorius 1,638 -0,73% 1,69 -3,08%
Respiratorius AB / Mkt bra och pos rapport! / Mkt bra och pos rapport!
2019-02-05 09:23 IP: jftLz0tL0
Blir mkt bra detta! Nu går vi mot en EXIT

Har du synpunkter eller åsikter om forumet? Vänligen kontakta oss på forum@placera.nu.

Respiratorius AB - I dag

{point.key}

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
3-mån stibor - -
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
- -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -