NeuroSearch A/S

Rubrik Av Publicerat
Fel post Mid_Cap19 17-03-07 08:42
Re Derren ferdy 17-02-24 16:24
Re. Ferdy Derren 17-02-24 16:15
Rapport ferdy 17-02-24 13:30
Tack! Htno 17-02-20 15:11
Förlustavdraget Derren 17-02-18 00:22
Re Htno ferdy 17-02-17 11:48
Förlustavdragen Htno 17-02-17 00:35
ferdy Derren 17-02-16 21:59
Tack! Htno 17-02-15 16:30
Re Derren ferdy 17-02-15 11:28
Godkännande av avvecklingsplan Derren 17-02-14 23:20
Re burnrate ferdy 17-02-13 10:26
Burnrate Htno 17-02-10 20:18
Scenarion för framtiden ferdy 17-02-06 12:59
1/8 »
NeuroSearch A/S / Rapport / Fel post
2017-03-07 08:42 IP: ln5qRMC2k
Fp
Redigerades 2017-03-07
NeuroSearch A/S / Rapport / Re Derren
2017-02-24 16:24 IP: KisrIMFS2
Jag gick ur av samma skäl - känns som om att man kan sitta med svarte petter om fler stämningar från större aktörer trillar in. Jag har inte luskat reda på när några av de stora ägarna gått in men tittar man på infon i årsrapporten så har Porter Orlin LLC en corner på 10,11% och Luxor Capital Group 9,99% av aktierna. Både två är amerikanska hedgefonder och iaf Porter Orlin verkar vara mer av en aktivistfond.

Tyckte ledningens ord var ganska tydligt, om fler och större ägare ställer krav ser de inte någon fortsättning för bolaget eller en försäljning.

Måhända ropar man på vargen här men jag hoppade ur helt idag för att minska risken i portföljen.
NeuroSearch A/S / Rapport / Re. Ferdy
2017-02-24 16:15 IP: cJAdAUOZW
Jag har också valt att nästan helt gå ur Neuroserach idag efter den årsredovisningen. Egentligen av två orsaker:
- Flera processer och stämningar av aktiemanipulation kan dränera bolatet (helt och hållet..)
- De nya processerna gör att tidsramen för avvecklingen är okänd.

Synd med HD-domslutet om aktiemanipulation, som nu öppnat dörren för andra processer.

Som positivt med årets rapport ser jag ett värdebelopp på förlustavdraget (spekuleras om nere) och avyttringen av ett litet bolagsinnehav. Valutaeffektens påverkan är mera tillfällighet än något annat..
2017-02-24 13:30 IP: KisrIMFS2
Idag kom årsrapporten och jag sammanfattar några punkter som kan vara intressanta:

Utgången 2016
- Kassan på 74,4 MDKK
- Skatteavdraget på 1,791 MDKK
- Nettoeffekt på skatteavdrag bedöms vara 394 MDKK

Innehav

Inga stora uppdateringar förutom att NsGene avvecklas och bidrar med 4.5MDKK under 2016. Alla innehav och rättigheter försöker säljas (i enlighet med tidigare kommunikation).

Övrigt

NEUR har mottagit ytterligare ett antal krav från aktieägare avseende marknadsmanilulationen som man blev dömd för. Totalsumman för de nya kraven sägs vara låg men det föreligger en risk att andra aktieägare med större positioner kan framföra liknande krav och de kan inte estimera kostnaden för detta men säger att de kan bli omfattande vilket kan äventyra verksamheten.

För övrigt gjorde de en teoretisk vinst för helåret men det känns mindre relevant i sammanhanget för det här caset.

Jag har valt att gå ur NEUR idag.

Mvh ferdy
Redigerades 2017-02-24
2017-02-20 15:11 IP: Zz51pcQ8r
Tack igen för mycket bra svar Ferdy. Ser onekligen intressant ut.
2017-02-18 00:22 IP: fhsYKaqh9
Hittade också den här gissningen från Redeye: Skatteavdrag på 3 miljarder Dkr värda mellan 250-750 mdkr.

http://www.redeye.se/analys/userreport/arets-aktie-2013-neurosearch

Lite oklart hur de kom upp i 3 miljarder i dec 2012.. 2,2 mdr är det enligt PMt från 22 november om avvecklingsplanen.
2017-02-17 11:48 IP: KisrIMFS2
Jag är ingen expert på förlustavdrag i Danmark men generellt får man väl säga att bolagen måste verka i samma bransch (för att få utnyttja avdraget), det förvärvande bolaget måste skatta vinst i DK för att få nyttja avdraget och tidsmässigt kunna nyttja det. I Sverige tog man bort 10-års spärren på 90-talet tror jag men vet inte avseende DK.

En rimlig tanke här är väl att sätta 20% värde på 500M vilket då blir 100M värde.

Antar man vidare:
- Förlustavdrag värt 100M
- Kassa värt 70M
- Teso-royalty värt 200M (tar 10% av 1000M som schablon)
- Övriga avyttringar 5M

Totalt värde: 375M

Börsvärde idag: 84M

Om någon vill göra ett play här får man väl räkna med en liten rabatt, säg ett förvärvspris om 300M kanske. Teorteiskt skulle det då kunna vara värt 3.5x vilket blir 12DKK.

Sen är ju teori och realitet två helt olika saker.. Men risken på nedsidan känns iaf låg givet kassan.
2017-02-17 00:35 IP: ZZRyHsnWh
Intressant scenario gällande institutionell ägare Derren, har inte tänkt på det själv men tycker det absolut låter möjligt.
Behöver läsa mig in på mer gällande hur mycket man brukar betala för
förlustavdrag om det finns någon form av standard på vad man betalar i % av förlustavdraget?
Har ni koll på det? Om vi bortser från Teso familjen vad skulle ett bolag rimligen betala endast för förlustavdragen Neuro har?

"- Till sist, ligger ett stort förlustavdrag på 2MdrDKK som kan nyttjas (med nettoeffekt på ca 500MDKK)"
2017-02-16 21:59 IP: IOT7PdNNL
Mitt eget målvärde på Neurosearch är annars 10 DKK, dvs. 3 ggr upp från nu. Är ganska övertygad om att vi kommer att landa på något bra här.

Har tänkt lite på Saniona som kandidat till att köpa bolaget och som Saniona ägare önskar jag inte i sig någon företrädesemission för att köpa upp Neurosearch. Men något motsvarande scenario som det här skulle vara en annan sak:
- Efter Sanionas small cap listning går en institutionell ägare (eller BP partner ) in i Saniona via riktad emission. Med delar av den riktade emissionen köper Saniona upp resterna av Neurosearch och ökar då också sitt eget värde tack vare 100% kontroll över Tesomet (och andra ex-Neurosearch substanser).
2017-02-15 16:30 IP: Zz51pcQ8r
Tack för utförligt och bra svar ferdy. Ingen dålig potential i detta case om man säger så..... Lite risky men med tanke på uppsidan så är det värt det i min värld.
Har själv vart inne på spåret att Saniona kommer köpa upp det själva om inte annat har dom en plan för hur det ska lösas i framtiden, herrarna i Saniona är inte direkt nybörjare.
20% av kommande försäljning tesomet samt tesofensine kan i framtiden bli ENORMT mycket pengar och det är nog både säljarna av neuro samt eventuella köpare av Neuro medvetna om.
2017-02-15 11:28 IP: KisrIMFS2
Svårt att säga. De har ju ett tydligt kommunicerat avvecklingsmål så vi får se om det kommer någon uppdatering i årsrapporten den 24 februari.

Saniona borde vara en uppenbar kandidat för att köpa bolaget (antar att man då måste göra en nyemission för att täcka upp kostnaden). Om inte Saniona så kanske ett bolag som vill träffa avtal om tesomet men som ledningen kommuniverat kan sådana diskussioner ta ett år. Blir spännande att se vad de kan koka ihop.
NeuroSearch A/S / Scenarion för framtiden / Godkännande av avvecklingsplan
2017-02-14 23:20 IP: BRZAxFL+T
Hur tror ni avvecklingen av bolaget kommer att bestämmas och kan vi vänta oss något nytt till årsstämman 21/3?
2017-02-13 10:26 IP: KisrIMFS2
Tjena Htno,

Absolut, under 2015 hade de kostnader på 6.0MDKK och avräknat en mindre intäkt gjorde de förlust på 5.5MDKK.

Övrig information som kan vara intressant,

- NEUR håller en position i bolaget NsGene och det planeras att avveklas tidigt 2017 vilket beräknas generera en mindre mlijon-summa i DKK.

- De har 3.9% i Atonomics och letar efter köpare där.

- Under 2016 har de träffat en överenskommelse avseende böter för marknadsmanipulation (skedde 2010) på 5MDKK

- Kassan i oktober 2016 var på 71MDKK

- De räknar med en förlust på 4-6MDKK under 2016 vilket även inkluderar kostnaderna för settlement enligt ovan

Så min analys av burn är att den är relativt låg och att de kommer fortsätta med strategin att avveckla bolaget. Hittar de ingen köpare kanske de delar ut kassan och stänger ned verksamheten och då borde de vara runt 2.5 DKK per aktie som delas ut. Men, det vore ju också värdeförstöring pga av allt det jag skrev tidigare.

Ett möjligt scenario är att någon köper bolaget för en enkel väg till börsen och i samband med det så gör man en utdelning (lite som Lundin Oil gjorde för längesedan när man skrotade LOIL och noterade LUPE istället). Eller vem vet.. spekulationer från min sida men det finns värden i bolaget och det är därför det är intressant.

Årsrapport 24 februari.
2017-02-10 20:18 IP: Kg50XvkpV
Ferdy har du koll på vad Neuros burnrate ligger på idag?
NeuroSearch A/S / Scenarion för framtiden / Scenarion för framtiden
2017-02-06 12:59 IP: KisrIMFS2
Det var mer än två år sedan någon skrev i det här forumet så jag tänkte att det kanske är dags. Finns enligt Avanza endast drygt 70 Avanza-ägare kvär i NEUR men senaste tiden har det varit relativt stor aktivitet i aktien. Jag har själv relativt nyss tagit positiv av följande anledningar:

- NEUR har ett BV på ca 85MDKK
- NEUR har en kassa på ca 70MDKK
- NEUR har en 20% royalty på Teso-familjen som utvecklas av Saniona
- NEUR har inga skulder och väldigt låg burn givetvis pga av avsaknad av verksamhet
- Saniona har gjort stora framsteg med Teso och nyss aslutat en framgångsrik FasII-studie för Tesomet
- Saniona har tre områden man utvecklas för Tesomet (fetma, diabetes typ 2, PWS)
- Sanionas Mexikanska partner Medix har ansökt om FasIII för Tesefensine
- Till sist, ligger ett stort förlustavdrag på 2MdrDKK som kan nyttjas (med nettoeffekt på ca 500MDKK)

Man kan se lite olika scenarion för NEUR. Det finns ett uttalat fokus om att sälja verksamheten och de operativa personerna letar möjligheter. Samtidigt har Teso-familjen otroligt stor potential och har kommit ganska långt i forskningen. Alla möjligheter förutom kassan värderas till 15MDKK vilket får ses som lågt.

Scenario1 - NEUR drivs vidare i nuvarande skepnad och väntar in Teso-betalningar (om de kommer)
Scenario 2 - Ett större bolag i samma bransch förvärvar skalet för primärt förlustavdraget
Scenario 3 - Ett större bolag förvärvar NEUR för Teso-royalty - rabatt eller inkomst
Scenario 4 - Saniona förvärvar NEUR och slipper royalty på 20% till NEUR, och får möjlighet till avdraget
Scenario 5 - Ingenting händer och pengarna delas ut och bolaget likvideras

Till sist kan också nämnas att Sydbank handlat på sig runt 7% netto av aktier de senaste månaderna.

Någon mer som följer NEUR och kanske har lite andra tankar för en diskussion?
Värdepapper Senast bet. % idag Senast bet. vid publicering % sedan dess
Abliva 0,81 -1,82% 5,6 -85,54%

Har du synpunkter eller åsikter om forumet? Vänligen kontakta oss på forum@placera.nu.

NeuroSearch A/S - I dag

{point.key}

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
- -
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
- -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -