Att bygga en utdelningsportfölj

Ett av de vanligaste sätten att tjäna pengar på aktier är genom att ta del av så kallad aktieutdelning. Ungefär två tredjedelar* av alla bolag på Stockholmsbörsen ger aktieutdelning till sina aktieägare.

Den vinst som bolagen gör och som inte behöver återinvesteras i verksamheten kan delas ut till aktieägarna i form av utdelning. Historiskt sett har det varit så kallade ”mogna” bolag som har delat ut pengar. Sådana bolag har oftast varit lönsamma över flera år och antingen är så stora att de inte längre kan växa så mycket eller för att de helt enkelt inte behöver investera lika mycket pengar för att växa, och kan därför dela ut återstående kapital till aktieägarna.

Anledningen till varför det är populärt att skapa sig en portfölj med utdelande företag är på grund av att man då får inkomster löpande utan att behöva sälja sina aktier.

Om man skulle sälja av aktier innan utdelningstillfället innebär det att man har färre aktier nästa gång utdelningen kommer, och eftersom utdelningen sätts i ett belopp per aktie får man då mindre pengar som löpande inkomst. Om man tänker långsiktigt kan det därför vara en bra idé att behålla sina aktier och ta del av utdelningen istället för att sälja av aktier.

Det är en stor fördel att ha löpande inkomster om man vill försöka sig på att leva på sina utdelningar eftersom man inte aktivt behöver sälja av sina tillgångar, utan det rullar på av sig själv.

För att ett bolag ska kunna höja sin aktieutdelning över tid så krävs det att bolaget också höjer sin vinst. Om bolaget till exempel skulle dela ut pengar men inte gå med vinst, då skulle kassan snart bli tom och bolaget skulle då tvingas att antingen sänka eller helt sluta ge utdelning.

Det är viktigt att komma ihåg att den långsiktiga utdelningskapaciteten är beroende av bolagets lönsamhet. Om bolaget inte tjänar några pengar så finns det inga pengar att dela ut, därför är det viktigt att bolaget går bra och gör vinst även i framtiden. Som alltid när man köper aktier bör man läsa på innan för att veta vad man köper. Vill man ta reda på mer om bolagets utdelningshistorik så kan man kolla detta på bland annat Börsdata**.

De bolag som ger aktieutdelning i Sverige delar nästan alltid ut i samband med årsstämman. För de allra flesta bolag inträffar detta någon gång under våren. Om man har tänkt att leva på utdelningar kan det vara en idé att försöka sprida ut sina inkommande utdelningar över året. I USA så är det mer vanligt att bolag lämnar sin utdelning spridd över hela året. Ett vanligt scenario är till exempel att ge utdelning varje kvartal, men det finns även bolag som ger utdelning varje månad.

Om man blandar svenska och utländska bolag kan man därför ta del av fler utdelningar över året och det kan således underlätta när man ska leva på sina utdelningar.

Tips

Utdelning räknas som ”inkomst av kapital” och därför betalar man skatt på utdelningar på ett aktie- & fondkonto. Skatten fungerar dock olika på olika konton, på ISK och kapitalförsäkring betalar man ingen specifik utdelningsskatt.

När man talar om utdelningar och utdelningsaktier nämns ofta ordet direktavkastning. Direktavkastning är ett mått på hur stor utdelningen är i förhållande till aktiekursen. Man får fram en akties direktavkastning genom att dividera utdelningen per aktie med aktiekursen. Dessa uppgifter hittar du i informationen för en aktie, eller på aktieöversikten hos din bank eller värdepappersmäklare.

Ofta används direktavkastning som ett mått för att snabbt jämföra olika aktiers utdelningar mot varandra, där en hög direktavkastning oftast anses vara positivt.

Det kan vara lockande att köpa en portfölj beståendes av de aktier som har högst direktavkastning, men hög direktavkastning är inte allt. Om ett bolag har mycket högre direktavkastning än andra så behöver detta inte vara någonting positivt.

Eftersom direktavkastningen påverkas av aktiens pris kommer aktier med lågt pris och hög utdelning få en hög direktavkastning. En akties pris styrs utifrån förväntningar om hur bolaget kommer att gå i framtiden. Läs mer om vad som påverkar en akties pris.

Exempel

Ett bolag tillverkade diskettstationer på 90-talet. Försäljningen gick bra men de flesta förstod att tekniken skulle ersättas av CD-skivor inom kort. Detta betydde att bolaget kunde tjäna mycket pengar och således ha hög utdelning, men att priset på bolaget var lågt eftersom marknaden förväntade sig att diskettstationer skulle ersättas av CD. Det skulle betytt en hög direktavkastning då, men som med stor sannolikhet skulle gå ner i framtiden.
Direktavkastning är helt enkelt bara ett mått för att se hur stor utdelningen är i förhållande till kursen. När man tittar på bolag med hög direktavkastning är det viktigt att man tittar noga på företagets verksamhet så att bolaget kommer att fortsätta tjäna och dela ut pengar även i framtiden.

Aktierna med högst direktavkastning

Nr. Värdepapper Dir. % Idag % Köp/Sälj
1. Kinnevik B 11.23 0,00
2. Telia Company 9.11 0,00
3. Ratos B 8.53 0,00
4. Ericsson B 7.64 0,00
5. Tele2 B 7.58 0,00
6. Axfood 6.81 0,00
7. Akelius Residential Pref 6.53 0,00
8. Nordea Bank 6.49 0,00
9. Nokia Oyj 6.31 0,00
10. SEB A 5.72 0,00
Aktierna med högst direktavkastning bland de 100 mest ägda aktierna. Baserat på den senast kommunicerade utdelningen.

När man pratar om en utdelningsportfölj menar man generellt sett en portfölj med bolag med stabila intäkter och stadigt växande utdelningar. I USA är det populärt att prata om så kallade ”dividend champions”. Dividend champions kallas bolag som har höjt utdelningen varje år minst i 25 år i rad. I USA hittar man till exempel 3M Company, bolaget bakom post-it-lappen, som höjt sin utdelning 57 år i rad och Coca-Cola Company som har höjt utdelningen 53 år i rad***. I Sverige finns det inga bolag som har höjt utdelningen fler än 25 år i följd.

* Per 150515
** Börsdata är en extern tjänst och vi kan därför inte ansvar för att siffrorna som uppges är korrekta.
*** Per 2015
Handel med värdepapper innebär alltid en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Bolag som lyfts fram i exempel är inte utvalda av någon speciell anledning.